私募行業出清加速 年內逾1400家機構註銷

私募接連宣佈註銷。12月2日，中基協更新數據顯示，上瑞資產管理有限公司等三傢俬募主動註銷。此外，12月1日，還有湖南瀟湘珞珈創業投資有限公司因12個月無在管註銷。拉長時間看，年初以來1400餘傢俬募均註銷，除以往公佈的主動註銷、依公告註銷、協會註銷類型外，中基協今年的公示中，還新增12月無在管註銷的註銷類型。有業內人士表示，預計2025年有可能還有一些基金公司陸續退出，建議投資者在選擇機構時務必慎重考慮。理論上來看，歷史業績較好、管理基金較多的公司相對更值得信任。

年內超千家私募註銷

又有私募主動註銷。12月2日，中基協更新數據顯示，三傢俬募同步註銷，分別爲上瑞資產管理有限公司、同方致遠（深圳）股權投資基金管理有限公司、浙財（杭州）資產管理有限公司，註銷類型均爲主動註銷。此外，12月1日還有機構湖南瀟湘珞珈創業投資有限公司因12個月無在管註銷。

除了直接宣佈註銷外，中基協近期還對當前失聯私募進行了提示。11月29日，中基協發佈公告稱，通過資產管理業務綜合報送平臺（以下簡稱“AMBERS系統”）中登記的電話、電子郵件、短信等形式，無法與北京財富自由投資管理有限公司等13傢俬募基金管理人（附件）取得有效聯繫。上述私募基金管理人應當自公告發布之日起5個工作日內通過AMBERS系統提交情況報告。逾期未完成的，中基協將認定爲失聯，在官方網站失聯機構專欄中予以公示，並在“機構誠信信息”欄目標識。如公示後滿一個月仍未完成，中基協將依據《私募基金管理人失聯處理指引》註銷其私募基金管理人登記。

整體來看，截至12月3日，2024年以來已有1407傢俬募基金管理人註銷，註銷原因包括被協會註銷、主動註銷以及依公告註銷等。從機構類型方面看，則包括477傢俬募證券投資基金管理人、880傢俬募股權、創業投資基金管理人、49家其他私募投資基金管理人以及1傢俬募資產配置類管理人。

其中，還有機構登記備案不足一年即註銷。具體來看，德孚同誠（上海）私募基金管理有限公司登記於2024年4月，但在今年11月即宣佈主動註銷。

盤古智庫高級研究員江瀚認爲，年內私募註銷力度較大，註銷有助於清理市場上的不合規機構，提升整個私募行業的規範性。在註銷機構中，私募股權、創業投資基金管理人註銷數量佔比較高，主要是因爲這類基金管理人通常涉及較爲複雜的投資項目和較長的投資週期，可能面臨更大的運營風險和資金壓力。市場環境和經濟形勢的變化也可能導致部分私募股權、創業投資基金管理人難以維持運營，從而選擇註銷。

建議投資者謹慎選擇私募

值得注意的是，2024年在中基協私募註銷的相關公示中，除了主動註銷、依公告註銷、協會註銷等常規原因外，還新增了12個月無在管註銷的註銷類型。截至12月3日，年內共計145家機構因12個月無在管註銷。12個月無在管註銷的私募中，45家爲私募證券投資基金管理人，99家爲私募股權、創業投資基金管理人，此外，還包括一家其他私募投資基金管理人，即易皆福（上海）海外投資基金管理有限公司。

據瞭解，2023年5月施行的《私募投資基金登記備案辦法》（以下簡稱《辦法》）相關規定中提及多個私募註銷情形。具體來看，包括主動申請註銷登記，理由正當；依法解散、註銷，依法被撤銷、吊銷營業執照、責令關閉或者被依法宣告破產；中國證監會、中基協規定的其他情形。

對於“12個月無在管註銷”的情形，《辦法》指出，爲登記後12個月內未備案自主發行的私募基金，或者備案的私募基金全部清算後12個月內未備案新的私募基金，另有規定的除外。

而“依公告註銷”則是指依據《關於進一步規範私募基金管理人登記若干事項的公告》，私募基金管理人在辦結登記手續之日起6個月內仍未備案首隻私募基金產品被註銷的機構，中基協將註銷該私募基金管理人登記。

江瀚指出，中基協新增12個月無在管註銷類型，可能是爲了加強市場監管，清理長期未履行管理職責的機構。其次，12個月無在管具體指的是在一定時間內沒有管理任何基金產品的機構。投資者若在相關企業購買產品，可能會面臨產品無法兌付、資金安全無法保障等風險。投資者可以通過查閱相關機構的公開信息，關注監管部門的公告和通報，瞭解哪些機構存在違規行爲或長期未履行管理職責，保持警惕，避免盲目投資，選擇有良好信譽和實力的私募機構。

從存量情況看，中基協披露的最新數據顯示，2024年10月，在中基協資產管理業務綜合報送平臺辦理通過的機構10家，均爲私募股權、創業投資基金管理人。截至2024年10月末，存續私募基金管理人20411家，環比減少0.22%，管理基金規模19.93萬億元，環比增長1.48%。

展望未來，北京尋真律師事務所主任、律師王德怡表示，預計2025年有可能還有一些私募基金公司陸續退出，如果投資者繼續購買相關機構管理的產品，投資本金可能難以保證。在整體行業形勢欠佳的情況下，建議投資者務必要慎重考慮。理論上來看，歷史業績較好、管理基金較多的公司相對更值得信任。