水泥企業加速出海“掘金”，2024年供需矛盾加劇

產能過剩、利潤下滑背景下，水泥企業加速“出海掘金”。

近日，多家水泥企業披露了2023年業績，行業整體盈利跌至谷底。報告期內，海螺水泥（600585）實現營收1409.99億元，同比增長6.8%，淨利潤104.3億元，同比減少33.4%；天山股份（000877）實現營收1073.8億元，同比減少19.01%，淨利潤19.65億元，同比減少56.74%；冀東水泥（000401）實現營收282.35億元，同比下降18.26%，淨利潤虧損14.98億元。

華新水泥（600801）實現營收337.57億元，同比增長10.79%，淨利潤27.62億元，同比增長2.34%；塔牌集團（002233）實現營收55.35億元，同比下降8.29%，淨利潤7.42億元，同比增長178.55%。

其中，華新水泥業績實現營收、利潤雙增長，塔牌集團淨利潤同比大幅增長。

2023年，全國水泥產量20.23億噸，同比下降0.7%，爲近12年以來同期最低水平。水泥市場需求不足但產能總量處於高位，供需矛盾進一步激化，水泥價格同比大幅回落。另外，受煤炭價格高企及環保降耗壓力增強等因素影響，水泥生產成本居高不下，行業效益持續下行。

海螺水泥表示，去年，國民經濟回升向好，基礎設施投資保持平穩增長，但房地產行業進入深度調整階段，按可比口徑計算，全國固定資產投資同比增長3%，基礎設施投資同比增長5.9%，房地產投資同比下降9.6%。房地產市場下行拖累水泥需求。

中國水泥網董事長邵俊在2023年“水泥經濟50人論壇”開場詞中表示，如果扣除骨料、海外、環保、投資等業務收益，行業利潤微乎其微。

據中國水泥網數據，2023年，全國水泥價格指數（CEMPI）年內累計下跌20%；全行業企業利潤總額320億元，同比降幅超50%，跌近16年最低水平。

去年，多家水泥企業海外收入大增，出海成新增長點。

據披露，2023年，華新水泥海外營收54.39億元，同比增長30%。報告期內，華新水泥通過併購等，成功將海外業務拓展到中東及南部非洲地區，加之坦桑尼亞馬文尼公司二期4500噸/日水泥熟料生產線項目投產，合計新增產能854萬噸/年。截至2023年底，華新水泥海外產能達到2091萬噸/年，同比增長69%。

與此同時，海螺水泥2023年出口銷量同比增長117.83%，銷售金額同比上升92.53%。隨着海外項目銷售市場網絡的不斷完善，海螺水泥海外項目銷量同比增長13.91%，銷售金額同比增長17.75%。

西部水泥（02233）去年加快海外市場建設。據中國水泥網發佈的2023年中國水泥企業海外在建產能數據，西部水泥當前在建項目最多，合計年產能1054萬噸。

西部水泥創始人張繼民在公司業績發佈會上表示，2023年，西部水泥實現銷售收入90.21億元，同比增長6.3%。由於非洲廠房貢獻的利潤率較高，即使受到中國平均售價較低影響，集團仍能在2023年維持整體穩定的利潤率。

張繼民表示，2024年，西部水泥將全面統籌主業發展及上下游產業鏈延伸，穩步推進國際化發展戰略，加強風險識別及控制，建立健全中長期海外發展規劃，完善海外項目運營管理機制，積極構建多元化合作模式。

天風證券表示，2023年我國水泥出海速度明顯加快，主要系國內需求拐點已現，產能過剩壓力持續加大，盈利中樞不斷下移倒逼具備擴張實力的頭部企業加快出海步伐。從主要出海方向來看，我國水泥企業重點佈局東南亞中亞等“一帶一路”國家，從出海路徑來看，大多數企業以自建生產線爲主。

截至2023年末，我國水泥企業在海外佈局的水泥熟料年產能達6341萬噸，同比增長36%。

水泥大數據研究院首席分析師鄭建輝預計，2024年，國內水泥新投產產能將超過2000萬噸，而水泥需求至少下滑3%，供需矛盾將進一步加劇。

塔牌集團總經理何坤皇表示，錯峰生產執行難度越來越大，但是目前沒有比錯峰生產更好的辦法來緩解產能過剩問題。不僅要水泥企業繼續堅定執行錯峰生產，還需要政府部門不斷優化錯峰生產政策，保證執行的監管力度與嚴肅性。

海螺水泥副總經理潘忠虹表示，水泥企業要降低預期，高盈利的時代很難回去，要用常態化思維來看待市場。