首批來了！易方達、富國基金獲批

中國基金報記者 李樹超 張燕北

首批深證50ETF來了，花落易方達、富國基金。

10月27日，據記者獲悉，易方達、富國基金申報的“深證50交易型開放式指數證券投資基金”已經獲批，投資者佈局深市龍頭公司又有了新的投資工具。

業內人士表示，深證50指數覆蓋了具有鮮明“深市”特色的新核心資產，“A股行業龍頭”和“公司治理優秀”是兩大特色。首批深證50ETF的獲批，將爲實體經濟發展引來資金活水，在當前權益市場底部的配置價值非常突出。

覆蓋核心龍頭上市公司

採用3個更具“特色”編制因子

針對深證50指數的編制方案，易方達基金指數研究部總經理龐亞平表示，深證50指數反映了深市市值規模大、行業代表性強、公司治理良好的頭部公司股價走勢，指數覆蓋了很多行業代表性的核心龍頭上市公司，行業覆蓋均衡全面，能較好地反映我國經濟產業結構的動態變化。

富國基金量化投資部蘇華清也表示，深證50指數聚集了50家深市市值規模大、行業代表性強、公司治理良好的上市公司。從指數編制方案來看，深證50指數採用了3個更具“特色”的編制因子，即剔除了ESG得分較低的企業、選取不同行業的深市特色優勢企業，以“公司治理”爲最終選樣指標。

具體來看，蘇華清表示，一是剔除了ESG得分較低的股票。目前，在主流寬基的編制方案中較少納入ESG理念的考量，一定程度上可以剔除具有潛在風險的公司。

二是選取不同行業“深市”特色的優質企業。具體來看，根據國證三級行業分類選取A股市場自由流通市值排名前3的深市股票，篩選出的標的主要聚焦於各細分行業龍頭，充分體現出新興化和市場化的“深市”特色。例如此前的鋰電池，即使行業佔比較小，但隨着行業擴張，亦可以實現盈利增長。

三是“公司治理”爲最終選樣指標。實際上，該指標並非判斷上市公司投資價值的傳統指標，通過研究發現，某些優質企業在成長過程中採用更爲科學客觀的管理機制，以此實現公司迅速增長。因此，公司治理能力一定程度上代表了公司內生驅動力，治理能力強的公司往往具備更強的長期競爭力。

“A股行業龍頭”和“公司治理優秀”

配置價值突出

早在10月18日，深交所就發佈深證50指數。該指數定位創新寬基指數，選取深市A 股市值規模大、行業代表性強、公司治理良好的50家公司構成樣本股。

與傳統寬基指數“市值+流動性”的選股方法不同，深證50採用創新寬基指數編制方法，強化交易功能，突出可投資性。

從指數編制方案看，“A股行業龍頭”和“公司治理優秀”是兩大特色。深證50在設置流動性篩選、ESG負面剔除後，再按照自由流通市值排名、A股市場中行業地位、公司治理得分等指標，選取50只深市A股作爲樣本。

整體而言，深證50具有五大特徵：其一是聚焦新經濟，相較滬深300，深證50在信息技術、醫藥衛生、可選消費等行業權重較高。其二是匯聚“尖子生”，聚集各細分行業優質龍頭企業，市場化藍籌屬性突出。其三是業績增速快，盈利質量優。深證50指數成份股近3年營業收入、淨利潤平均增速分別達21%、14%。據2023年中報數據測算，深證50滾動淨資產收益率達16%。

其四是高收益，高彈性。深證50長期收益良好，在寬基指數中具備較高彈性。

其五是可投資性足，產品發展空間廣闊。截至今年9月底，深證50自由流通市值4.2萬億元，近一年日均成交金額658.3億元，投資容量和流動性充沛。

從歷史表現看，深證50指數有着更好的年化收益表現，中長期風險收益性價比更高。數據顯示，自2005年以來，深證50全收益指數上漲近6倍。

從行業分佈來看，深證50指數主要集中在電力設備、食品飲料、電子、家電、醫藥、計算機、汽車等板塊，相比於市場中已有的核心寬基指數，深證50指數對家電、計算機、汽車等行業的配置比例更高，對於金融、週期、公用事業等板塊的配置比例相對低。

具體來看，深證50指數前十大成分股爲A股市場十個不同行業的龍頭公司，近5年、近10年的股價表現優異，其中有三隻成份股近10年漲幅超10倍，配置價值突出。

“從長期增長潛力來看，彙集了一批具有鮮明‘深市’特色的新核心資產，更符合產業升級轉型的方向且更具備高成長性。”蘇華清稱。

編輯：艦長

審覈：許聞

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