失寵資產翻身 特別股基金看俏

法人指出，現今零利率環境下，各國救市政策助攻，市場資金極度寬鬆，造成全球股債齊揚，資金快速輪動下，先前漲多的科技股雖遇獲利賣壓回檔，2020年以來仍是表現最佳的正報酬，但中長線投資人，卻逢低尋找「物美價廉」資產，使得全球特別股基金，開始受到市場青睞。

新光全球特別股收益基金經理人陳晞倫認爲，全球特別股基金主要佈局金融產業，近期財報多維持獲利表現，使得他們所發行的特別股不太會有延遲付息或是暫停付息的風險，具有穩定配息與相對高殖利率兩大特性，在全球低利率環境下，投資吸引力大增。

陳晞倫強調，特別股的主要發行人多爲金融業，由近期財報表現來看，大多數金融業仍維持獲利，使得金融業所發行的特別股，延遲付息或暫停付息風險降低，當特別股基本面恢復穩定後，特別股相對其他固定收益資產，本身擁有相對高殖利率優勢，加上新冠疫情尚未落幕，將吸引追求穩定收益的資金青睞，未來價格有機會持續看漲。

羣益全球特別股收益基金經理人蔡詠裕表示，投資級信評的企業特別股，股利率不僅完勝投資級債，更媲美高收益債；此外，特別股又同時具備股票與債券的特質，具有股權性質，同時又有高股利率的保護，即使公司短期出現負面消息，特別股股價波動度通常較其普通股要低，因此納入資產配置將更有利，無論投資人現階段持有的是股票、債券還是股債都有，如果能在資產配置中再加入特別股的話，整體勝率都能再增加。

面對不確定性，標的品質成重點，而預期低利率將持續更長時間，將逐步拉高存續期間因應，同時考量美國經濟較歐洲穩定，資產更具防禦性，持續偏好美國特別股。