市場利率緩升 高收債吸睛

全球高收益債券基金績效

美國第1季經濟成長減緩，聯準會官員（Fed）認爲僅是暫時，對經濟前景看法仍舊樂觀，並且透露對持續升息的正面態度，大致已確立本週決議升息，且估計今年升息次數爲3次，依升息循環經驗，高收益債在升息階段報酬表現佳，本次升息循環市場利率將緩步走高，高收益債相較高評級債更具吸引力。

日盛全球高收益債券基金經理人曾諮瑋表示，這次Fed官員相對謹慎政策對市場造成的影響，政策風險應可降低，按2004～2006年升息循環經驗，高收益債於FOMC升息階段報酬表現佳。從2015年12月底升息至今年6月，美林全球高收益債券指數累積已有21.7％的漲幅，現階段進入6月後，較缺乏重要數據，預期市況將更趨穩定。

羣益環球金綻雙喜基金經理人葉啓芳指出，景氣持續向好、通膨溫和回升，利率中長線仍預期維持緩升格局之下，高收債等利差型債券仍提供息差優勢。

宏利投信認爲，在市場持續波動環境之下，固定收益投資仍在多元資產配置策略中佔有重要角色，其中亞洲固定收益因基本面支持，利率和貨幣的持續維持穩定，當地市場固定收益將具投資機會。

過去10年多數亞洲國家信評均獲得逐步調升，達到投資等級，且區內經濟成長穩定，體質更佳的資產負債表，公司債利差擴大之際，投資機會有望續航。

歐洲經濟動能回覆，爲全高收市場注入另一正面動能，英國議會改選與巴西政治發展，市場已逐步消化負面消息，相關資產價格回穩；曾諮瑋強調，OPEC會議通過延長減產協議已被市場預期，造成油價走跌，但預期長期油價仍會因供需關係改善上漲，天然氣廠商體質改善，油價走跌對相關債券負面影響減弱。