勢不可擋，國產“硬科技”迎重大機遇？

今日（11月19日）開盤，A股三大股指集體拉昇，截至發稿，滬指漲0.17%，深證成指漲0.67%，創業板指漲超1%。其中半導體芯片、光伏、低空經濟等概念股漲幅居前。

聚焦“硬科技”的科創100指數ETF（代碼：588030）強勢漲超2%，截至發稿成交額已超7000萬元，交投活躍。成分股中，東威科技漲超6%，博衆精工、經緯恆潤-W、芯動聯科、航天宏圖漲超5%，傑華特、中信博、道通科技、安路科技等股票紛紛跟漲。

消息面上，中國航空運輸協會通航業務部、無人機工作委員會11月18日在2024國際電動航空（崑山）論壇上透露，中央空管委即將在六個城市開展eVTOL試點。從多位業內人士獲悉，六個試點城市初步確定爲合肥、杭州、深圳、蘇州、成都、重慶。

在第二十一屆中國國際半導體博覽會上，中國半導體行業協會封裝分會副秘書長引述Yole數據表示，預計2024年全球封測市場規模達到899億美元，同比增長5%；2026年全球封測市場規模將有望達961億美元，先進封裝市場規模將達522億美元，佔比提高至54%。

中國光伏行業協會表示，2024年前三季度，我國光伏產品（硅片、電池片、組件）出口總額259.3億美元，同比下降約35.1%，持續“量增價減”的態勢。光伏行業虧損面持續擴大，本次行業波動造成的虧損規模遠超以往三次行業波動。特別是光伏行業各個環節今年價格比2023年高點下降幅度超過60%。

招商證券指出，當前半導體板塊景氣改善趨勢略有放緩，AI終端等創新產品滲透率望逐步提升，外部環境影響下各種政策和地緣形勢或有變動可能。從確定性、景氣度和估值三因素框架下，重點聚焦三條主線：①關注算力需求爆發疊加自主可控邏輯持續加強的GPU、代工、設備、封測、材料和上游EDA/IP等公司（該部分亦包含衆多指數核心成分股）；②把握AI終端等消費電子和智能車等新品帶來的產業鏈機會；③把握確定性+估值組合，關注業績向好趨勢能見度較高的設計公司。

中信證券指出，光伏出口退稅率調降，雖然短期或對廠商盈利造成脈衝式衝擊，但實質影響較小，且頭部廠商有較強能力推動產品向下遊順價，實現國際市場光伏產品價格回穩，避免內卷外化，加快行業落後產能出清，實現高質量發展，利好龍頭強化長期優勢。重點推薦光伏電池組件龍頭公司，以及受益於光伏製造出海且海外產能佈局領先的核心輔材供應商。