升達科三引擎 H2續衝

升達科近期營運表現

升達科（3491）拜6月低軌衛星地面站出貨量大增所賜，第二季毛利率勇破4成，以41％寫下歷史新高。法人指出，下半年還有美系低軌道衛星地面站啓動拉貨、北美5G回傳網路需求佳，網通IC缺料緩解加速射頻天線出貨成長等三利多待發酵，全年平均毛利率挑戰4成應可期。

升達科搭上低軌衛星列車，是少數臺廠中先行交出成績單的廠商，伴隨着良率的提升，升達科6月衛星地面站出貨大增，單月出貨達4,300萬元，相較2021年來自衛星的相關營收僅逾4,000萬元，等於6月單月出貨金額就抵去年一年。

不單是低軌衛星出貨大增，另毛利率不錯的射頻天線單月出貨表現也不差，達9,500萬元，受惠產品組合轉佳，4月雖有中國封城干擾，但升達科第二季毛利率仍順利創高，來到41.11％，單季EPS亦達1.47元，明顯優於首季EPS 0.71元。

就上半年的產品組合來說，射頻天線佔41％、電信網路工程佔13％、微波/毫米波佔46％，內含4G/5G行動回傳網路佔33％、低軌道衛星佔13％，以上半年的營收9.19億元換算，低軌道衛星即貢獻了1.19億元。

展望下半年，法人指出，着眼低軌衛星地面站去年出貨基期較低，今年下半年伴隨着美系客戶啓動拉貨，出貨可望較上半年倍增，連帶全年的年增率也有機會攀高至258％，成爲升達科今年毛利率大躍進的關鍵。

針對法人的預估，升達科表示，先前曾參酌主力客戶、系統公司及其他營運商的預估訂單，推算出今年來自低軌衛星的營收貢獻可達4億元，不過會否全數在今年實現？最終還是得視客戶實際拉貨的狀況而定。

不過，升達科強調，就算客戶遞延拉貨，訂單也不會不見，只是會遞延到2023年再出貨。

除了低軌衛星地面站出貨可望倍增外，升達科其他業務也在同步成長中，其中4G/5G行動回傳業務，受惠於北美5G回傳網路需求佳，以及印度/中東客戶需求開始復甦，初估今年年增率可達2至3成，另受惠於網通 IC缺料緩解，射頻天線的出貨成長也在加速中，初估年增率達2成以上，僅電信網路工程仍維持持平的表現。