深化改革，上海家化還需要些時間

在國內消費市場持續承壓的背景下，上海家化聯合股份有限公司（以下簡稱：上海家化）近日披露了2024年半年報，這家剛剛完成換帥的百年國貨美妝企業再度受到市場關注。財報顯示，上海家化上半年實現營業收入33.21億元，同比下降8.51%；歸母淨利潤2.38億元，同比下降20.93%；扣非後歸母淨利潤2.35億元，同比下降10.36%，同口徑扣非淨利潤同比上升9.06%。

從化妝品整體市場表現來看，當前消費仍處於弱復甦狀態。據國家統計局公佈的2024年半年度社會消費品零售數據顯示，無論從6月單月數據還是前6月總額，化妝品零售額已經跑輸大盤，6月單月化妝品零售數據更是大幅下滑14.6%。在此背景下，歐萊雅、寶潔和聯合利華等國際美妝集團上半年在華銷售也受到較大影響。

面對諸多不易，上海家化依然保持了經營質量穩定。從財務數據上來看，上半年末公司存貨、應收賬款以及其週轉天數同比均下降，同時實現經營性現金流4.88億元，高於歸母淨利潤。

隨着林小海在今年6月股東大會上正式出任上海家化董事長、首席執行官兼總經理，公司近兩個月人事調整不斷，聘任了多位在化妝品及零售領域擁有豐富經驗的高級管理人員在公司擔任要職，可見公司改革即將進入實質性階段。

革故鼎新，下半年發力品牌建設

此前，林小海也提出了新的願景，要將上海家化打造成一家立足國內，輻射海外的中國一流日用化妝品公司。爲實現上述目標，林小海制定了"在大品類中做小品牌，在小品類中做大品牌"的發展策略， 希望在傳統的規模品類中獲取更多的市場份額；同時將通過研發力、專業力與創新力，拓展細分品類，成爲細分品類領導者。

據悉，上海家化下半年將雙措並舉，發力打造上述兩類品牌：一方面公司着手建設品牌梯隊，集中資源優先支持並傾斜於核心品牌，並在市場中保持領先地位；另一方面公司計劃針對核心品牌，重新梳理並明確品牌的目標用戶、品牌價值等，使得未來的品牌投放能夠精準觸達與高效轉化，持續累積並鞏固品牌資產。通過上述品牌建設措施，上海家化爭取實現業務健康可持續增長，跑贏市場。

組織重建，企穩回升尚需時間

林小海上任後，持續深化事業部制改革，爲匹配戰略對國內業務組織機構進行了進一步調整，並吸引了破局人才加盟，紮實推進扁平化管理，進一步提升運行和決策效率。

據上海家化方面透露，組織調整將在近期落地完成。變革不是一日之功，恰逢化妝品行業競爭激烈，上海家化業績企穩回升或仍需時間。正如林小海所言，戰略轉型是一個長期而複雜的過程。或許，市場需要着眼長期，給予更多的時間來觀察改革帶來的成效。

作爲一家明星上市公司，上海家化獲得的關注遠高於其近年來的業績表現。尤其在國貨品牌大放異彩的當下，上海家化亟需一場徹底的、全面的、深刻的改革重新獲得品牌競爭力和市場份額。變則通、通則達。目前，公司已經步入改革深水區，能否獲得更強的發展動能，筆者拭目以待。