商品期貨趨勢專欄－油價漲 兩大原油期偏多

參考歷史經驗，當美國經濟復甦時，美元及美債會聯袂反應，從近期美元的轉強及美債殖利率的上升，皆反應經濟基本面前景轉佳。

而在美國經濟數據中，就業市場的初請失業金人數降至80萬以下，迄今未現反轉跡象，2月非農新增就業近38萬人，較市場預期翻倍，大勝前值。

採購經理人指數，也可發現服務業續強，整體制造業景氣仍是極旺，而服務業新訂單和聘僱都在1月大幅回升，這代表整體產業已走出去年第4季疫情肆虐的陰霾，只要服務業能夠強勢復甦，美國2021年的經濟增長動能，仍相當強勁。

目前美股三大指數期貨的技術面來看，道瓊創新高，標普500漲至歷史新高附近，最弱勢的那斯達克指數（Nasdaq）也漲回至月、季線附近。3月11日美國總統拜登正式簽署1.9兆美元紓困案，在紓困案和聯準會的貨幣政策雙重推送下，美股多方趨勢仍不變。

黃金期貨部分，歐洲央行（ECB）3月11日爲了因應近期歐元區殖利率上升的壓力，第2季起將加快購債速度，不過，仍維持疫情緊急購買資產計劃（PEPP）總規模1.85兆歐元，且將購債結束的時間提前9個月。美元走疲，且公債殖利率稍微下降，黃金期貨價格連續第三日反彈，但因美國經濟基本面好轉及美元后勢看多，黃金趨勢仍偏空看待。

油價部分，原油期貨價格上漲至前高附近，美國能源局（EIA）3月10日公佈，由於上個月嚴重凍結，德州許多煉油廠關閉，導致美國原油庫存大增1,380萬桶，但石油產品庫存每日大降1,190萬桶，分析師將近日油價上漲現象，歸因於美國石油產品庫存大降後出現的買盤，目前兩大原油期貨走勢仍偏多。