陝西省推行科技成果轉化“先投後股”

21世紀經濟報道記者 凌晨 西安報道

近日，陝西發佈了《推行科技成果轉化“先投後股”項目資金投資工作指引（試行）》（以下簡稱《指引》）。

《指引》鼓勵和引導試點市（區）探索通過“先投後股”方式，創新財政資金支持科技成果轉化模式，提高科技成果轉化和產業化水平。

在上述模式下，對於符合資助條件的科技項目，政府將給予扶持資金，若項目商業化轉型成功，政府資金將轉化爲股份獲取相對收益後退出。

值得一提的是，爲破解科技成果轉化難題，此類模式在重慶、成都等多地已經推行。比如2023年12月27日，重慶高新區2家獲“先投後股”科技成果轉化政策支持的企業，在重慶股份轉讓中心完成“認股權”登記手續，持有方爲重慶科學城投資控股有限公司。

項目定位上，《指引》指出，聚焦試點市（區）主導產業領域，重點支持“三項改革”科技成果在試點市（區）內轉化落地的科技型企業。“先投後股”項目應有良好的技術創新性和產業化前景。

資金來源方面，陝西鼓勵有條件的試點市（區）設立“先投後股”資金池，實行專款專用。陝西省科技廳將“先投後股”項目納入省科技計劃重點項目，原則上按照試點市（區）實際出資的1:1比例予以配套，最高不超過1000萬元。

具體到支持方式，《指引》明確各試點市（區）可委託秦創原發展股份有限公司等國有投資平臺作爲投資主體，定位爲“科技成果轉化合夥人”。在“先投”階段，財政科技經費以科技項目扶持資金撥付至投資主體，再由投資主體將資金投入被投企業。

在“後股”階段，當觸發轉股條件時，根據投資主體與被投企業的約定，該筆資金性質轉化爲投資資金，由投資主體持有被投企業相應股權。

值得一提的是，《指引》明確單個項目支持資金原則上不超過項目總投入的50%，且金額不超過200萬元；重大項目可採取“一事一議”方式給予支持。財政科技經費轉股後不成爲被投企業第一大股東。

股權轉化方面，在項目達到《項目合同書》約定的股權轉化條件後，試點市（區）會同投資主體在規定時間內對項目承擔企業開展股權轉化，並簽訂《股權投資協議》，試點市（區）確定股權持有主體。轉股後，由試點市（區）持股主體委託投資主體行使股東權利，負責持股管理、股權退出等工作。未達轉股條件終止的項目結餘資金按原渠道退回。

根據《股權投資協議》約定，在實現預期盈利目標或達到一定的投資年限後，按照適當收益原則，可採取股權回購、股權轉讓、併購重組、掛牌上市和清算等方式退出。

對於收益回收，股權退出後形成的資金，除支付投資主體必要的管理費用（管理費用比例不應超過所在地私募基金市場平均水平，且應建立相應激勵機制）支出外，本金和剩餘收益部分由投資主體交至“先投後股”資金池，滾動使用，形成循環運行的長效機制。