瑞幸咖啡門店狂飆，利潤卻‘剎車’！市場：這波操作看不懂？

瑞幸咖啡近日公佈的第二季度財報顯示，公司收入實現了同比增長35%至84億元人民幣的佳績，自營店收入更是顯著增長39.6%，達到62.8億元人民幣。然而，這一系列看似樂觀的數據背後，卻隱藏着不容忽視的利空因素。

儘管門店擴張方面取得了顯著成果，瑞幸咖啡在第二季度淨新增了1,371家門店，使得中國門店總數攀升至19,924家，覆蓋了所有中國大陸省份，月度交易客戶數量也達到了歷史新高。但公司非GAAP營業利潤率卻出現了明顯下滑，從去年同期的19.9%降至13.7%，這一變化引起了市場的廣泛關注。

利潤率下滑的主要原因在於公司產品的平均售價下降以及市場動態和競爭態勢的持續波動。隨着市場競爭加劇，瑞幸咖啡不得不採取更加激進的定價策略以吸引和留住消費者，這無疑對公司的盈利能力構成了壓力。

在財報電話會議上，首席執行官郭錦毅雖然對公司的應變能力表示了信心，並強調了門店擴張戰略的成功，但市場對此反應冷淡。投資者更爲關注的是公司利潤率的下滑以及未來盈利能力的可持續性。

週二，瑞幸咖啡在美國股市的交易中股價下跌了4.39%，這一跌幅在一定程度上反映了市場對瑞幸咖啡當前財務狀況及未來前景的擔憂。分析人士指出，儘管瑞幸咖啡在門店擴張和收入增長方面表現強勁，但利潤率下滑的問題不容忽視，這可能會對公司的長期發展產生不利影響。

此外，瑞幸咖啡還面臨着來自競爭對手的強大壓力。隨着國內咖啡市場的不斷擴大，越來越多的品牌涌入這一領域，市場競爭日益激烈。瑞幸咖啡需要不斷創新和提升服務質量，以應對日益嚴峻的市場挑戰。

綜上所述，瑞幸咖啡雖然實現了收入的增長和門店的擴張，但利潤率的下滑和股價的下跌卻給公司未來的發展蒙上了一層陰影。未來，瑞幸咖啡需要更加關注盈利能力的提升和市場動態的變化，以應對可能出現的各種挑戰。

本文源自：金融界

作者：青楓