日通膨放緩 日圓走升可期

日圓2019年高點約0.29元，如今來到約0.22元上下，過早買進日圓的投資人可能遭受重大損失。圖／本報資料照片

近年日圓兌新臺幣匯率持續下滑，根據歷史匯率數據顯示，日圓2019年高點約0.29元，如今來到約0.22元上下，過早買進日圓的投資人可能遭受重大損失，但可能隨日本央行升息、日圓進一步走強而有所改善。外銀指出，日本通膨已有放緩跡象，美國聯準會有望降息，預期日圓對美元明年底緩步走升至139日圓。

日圓投資人近五年來可能蒙受不少損失，例如若五年前以0.29元匯率在日本置產新臺幣500萬元的房產，目前匯率約0.22元，該投資將面臨約新臺幣121萬元的損失；日本旅遊愛好者若於近五年匯率高點買進10萬日圓，目前也面臨新臺幣7,000元的損失。這種情形可能將有改善，只是步調較緩慢。

匯豐銀行財富管理暨個人金融事業處資深副總裁謝德威表示，目前日銀無需急於收緊貨幣政策，因日本通膨已有放緩跡象，例如7月核心通膨年增率（不包括新鮮食品和能源）放緩至1.9％，是自2022年9月以來首次低於2％的水平。

隨後日銀態度顯得更加謹慎，聯準會主席鮑爾在全球央行年會中雖預告降息，但同時強調美國經濟正穩定成長，顯示美國目前並無經濟衰退風險。預期日銀將會繼續升息，但態度更爲謹慎，美國會降息，但經濟成長並無失速，目的是爲了穩定經濟，並反映美國僵固的通膨風險已逐漸降低。

未來影響日圓走勢的主要因素有三，一是日本央行是否保持鷹派升息；二是美國經濟是否出現衰退風險；三是聯準會是否加速降息。預期今年聯準會將在9月、11月和12月各降息25個基點，全年總計降息75個基點，並預測日圓兌美元匯率到今年底將穩定在148日圓水準。

法國巴黎銀行財富管理認爲，由於美國目前並無出現經濟衰退，日圓未來三個月將維持在150左右，並在12個月內穩定在140價位。

星展銀行（臺灣）財富管理投資顧問部副總裁陳昱嘉強調，從趨勢上來看，日銀升息、聯準會降息應會使日圓走強，但日銀不會太積極升息，預期明年上半年升息25個基點，日圓對美元今年底約144日圓、明年底升至139日圓。