日本央行維持利率不變，上調消費評估預示年內或再次加息

日本央行週五宣佈維持基準利率在0.25%不變，符合市場預期。不過，日本央行對私人消費表示了樂觀態度，這將爲其進一步加息打開空間。

今年以來日本已兩次加息，這在全球主要央行普遍開啓降息模式的背景下顯得有些另類。本次會議前，市場普遍預計日本央行將按兵不動，關注的焦點在於日本央行是否會給出進一步加息的實質性線索。

不過，日本央行週五並未給出明確指引，行長植田和男在會後的記者發佈會上也明顯迴避了有關加息路徑的問題。

“我們的貨幣政策決定將取決於當時的經濟、價格和金融發展情況。日本的實際利率仍然非常低。如果我們的經濟和價格預測實現，我們將提高利率並相應調整政策。”植田和男在發佈會上說。

植田和男下午發表講話後，美元對日元一路走高，最高報143.95，較上日收盤價漲0.9%。

瑞穗證券首席日本策略師大森章基稱，美元對日元上漲表明，市場對於植田和男在講話中沒有真正觸及利率政策感到欣慰。“看起來他專注於經濟數據，並試圖避免迴應市場評論。他在隱藏自己的強硬立場。”大森章基對路透社說。

財經網站Forexlive貨幣政策分析師賈斯汀·洛（Justin Low）認爲，雖然本次會議整體沒有太多新意，但是植田和男傳達了一個關鍵信息，即面對當前不確定性的外部環境，日本央行不會迅速做出加息決定。

植田和男在新聞發佈會上多次提到外部的不確定性，包括美國經濟前景不明朗，市場波動的前景也充滿不確定。“（實現我們的價格目標）的可能性並沒有大幅增加，因此沒有必要立即加息。”他說。

他還表示將對金融市場走勢保持高度警覺。上午的政策聲明也提及，需要充分關注金融和外匯市場的發展，“特別是，由於最近企業的行爲更多地轉向提高工資和價格，與過去相比，匯率走勢更有可能影響價格”。

雖然本次日本央行維持利率不變，但是其最新的經濟評估顯示，日本經濟正如預期般改善。尤其值得注意的是，日本央行在政策聲明中上調了對私人消費的看法，稱其“呈現溫和增長的勢頭”。而7月政策聲明在談及私人消費時使用的措辭是“具有韌性”。

三井住友信託有限公司策略師Katsutoshi Inadome對《華爾街日報》表示，如果國內消費和經濟增長繼續改善，日本央行將在今年晚些時候加息25個基點。

日本政府週五早上公佈的數據顯示，8月份，剔除生鮮食品後的核心消費者物價指數（CPI）同比上漲2.8%，漲幅較上月擴大0.1個百分點，連續29個月高於日本央行2%的通脹目標。

對於國內經濟前景，政策聲明承認有一些疲軟跡象，但強調整體仍在溫和復甦，並且隨着“從收入到支出的良性循環逐步加強”，日本經濟將繼續以高於潛在增長率的速度增長。

多數經濟學家預計，日本央行下次加息可能在10月至明年1月間。日本央行董事會鷹派成員田村直樹（Naoki Tamura）上週表示，最早要在2025年10月左右將政策利率提升至不低於1%的水平。他指出，日本經濟可持續地實現2%通脹目標的可能性正在提高，這意味着進一步加息的條件逐步成熟。

北京時間週四凌晨，美聯儲宣佈了四年半來的首次降息，下調基準聯邦基金利率區間50個基點至4.75%-5.0%。會後發佈的利率路徑“點陣圖”顯示，美聯儲官員預計今年年底前還將再降息50個基點，2025年預計降息100個基點，2026年預計降息50個基點。

中國銀行研究院高級研究員王有鑫稍早前對界面新聞表示，至少到2025年底，日美貨幣政策分化的局面都將持續，日元大概率會繼續升值。