券商晨會精華：2025年A股市場有望呈現出螺旋式震盪上行的特徵

財聯社12月27日訊，昨日市場全天震盪反彈，三大指數小幅上漲，大小指數繼續分化。滬深兩市全天成交額1.27萬億，較上個交易日縮量88億，成交額續創階段新低。盤面上，題材板塊相對活躍，中小盤股普漲，全市場超3600只個股上漲，逾百股漲停或漲超10%。板塊方面，銅纜高速連接、CPO、液冷服務器、AI眼鏡等板塊漲幅居前，西藏、電力、銀行、港口等板塊跌幅居前。截至收盤，滬指漲0.14%，深成指漲0.67%，創業板指漲0.39%。

在今天的券商晨會上，銀河證券表示，2025年A股市場有望呈現出螺旋式震盪上行的特徵；中信證券表示，AI眼鏡重點關注主控芯片、代工等零部件供應鏈；中信建投提出，關注地方性及垂直領域低空飛行運營企業。

銀河證券：2025年A股市場有望呈現出螺旋式震盪上行的特徵

銀河證券表示，在更加積極有爲的宏觀政策基調下，超常規逆週期政策加速落地，有望提振A股市場信心。隨着經濟基本面趨於改善，A股盈利增速也將迎來邊際好轉。個人投資者情緒回暖疊加機構投資者倉位回升帶動增量資金加速入市，結構性貨幣政策工具落地也將支持股票市場穩定發展。當前A股估值處於歷史中位，但對比海外成熟市場來講仍處於偏低位置。後續還需關注特朗普上臺後對華政策以及國內經濟基本面修復節奏的擾動。更大級別的趨勢性行情取決於國內有效需求的修復效果和地產市場的止跌回穩預期。總體來看，2025年A股市場有望呈現出螺旋式震盪上行的特徵。

中信證券：AI眼鏡重點關注主控芯片、代工等零部件供應鏈

中信證券表示，從節奏上看，我們基於重要廠商AI眼鏡的發佈節奏估算2024年全球AI眼鏡出貨量約300萬副，2025年或在1000萬副左右。因此，我們認爲目前AI眼鏡板塊仍處於主題投資階段，若後續重要廠商的重點產品出現爆款，則有望驅動主題投資轉向基本面投資。基於這一邏輯，我們梳理了2024年AI眼鏡兩輪主要行情的催化劑，同時對後續可能形成催化的重要事件進行整理。聚焦AI眼鏡的投資方向上看，建議重點關注主控芯片、代工以及重要客戶的零部件供應鏈。

中信建投：關注地方性及垂直領域低空飛行運營企業

中信建投表示，低空經濟催化不斷，政策方面，國務院辦公廳印發文件，擴大專項債券用作項目資本金範圍，新增低空經濟、商業航天等新質生產力領域；低空經濟司成立在即，將更好統籌低空經濟發展。產業方面，上海低空經濟產業發展有限公司註冊成立，萊斯信息成功落地全國首個省級低空飛行服務中心。低空經濟政策推動產業加速落地，建議關注：1）基建：低空經濟建設基建先行；2）低空飛行器及相關：低空經濟核心環節；3）低空運營類企業：低空基建完善後運營場景進一步豐富，帶動增量市場拓展，建議關注地方性及垂直領域低空飛行運營企業。