潛在資本利得豐！金控首季淨值逾4.87兆元 壽險最拉風

14家金控公佈2024年第一季自結淨值4.87兆元，單季大增3270.6億元或7.2%，已連兩季回升，其中以富邦金（2881）與開發金（2883）淨值各季增11.7%、10.6%，增幅分居冠亞軍，國泰金（2882）季增9%列第三大，均遠高於同業7%平均數，有助實現潛在股債資本利得、提升金控適足率（CAR）。

金控主管說，14家金控首季淨值大增7%，淨值成長有兩大主因，一、獲利推升淨值成長。首季臺美股市大漲、各家實現資本利得增加，臺幣貶值也帶動避險成本減少，財管和經紀手續費動能增加，銀行提存減少，使14家金控稅後盈淨利1581億元改寫同期史上新高，單季大增5.3倍。

二、各金融業金融資產評價（OCI）回升、子壽險業帳列覆蓋法的FVPL的股票投資評價也回升。主因是臺美股市大漲抵銷了海外債評價下滑。

其中以富邦金首季淨值回升到8964億元、季增11.7%居冠，也讓「其他權益」首度翻正到248億元、季跳增1.7倍或597億元，是四家壽險型金控中，首家翻正者；銀行型金控則以玉山金（2884）的其他權益缺口，首度翻正到3.12億元。

法人說，這意味着富邦金在OCI與FVPL覆蓋法中的股票、基金投資獲利部位抵銷了債券虧損，有助於今年潛在資本利得增加。

開發金首季淨值攀升到2906億元、季增11%，國泰金淨值是8608億元、季增9%，增幅分列第二和第三大，權益項下的「其他權益」缺口也較上季縮減了四成。

據14家金控財報，截至第一季底止，包括富邦金、玉山金、元大金（2885）、兆豐金（2886）、國票金（2889）和第一金（2892）等六家金控「其他權益」都已轉正，顯示潛在資本利得增加外也可提升資本適足率。

「其他權益」是包括金融資產評價損益、及兌換損益，因今年首季臺美股飆漲，讓股票評價利益大幅回升、抵銷了海外債評價損失擴大。依規定，股票部位處份後，可入未分配盈餘，增加配股空間。

據14家金控在今（30）日全部公佈第一季季報，其中四家壽險型金控（國泰、富邦、新光（1409）和開發金）淨值季增10%、遠高於八家銀行型金控、及證券與票券型金控淨值各季增5%、4%，壽險型金控表現最佳。

但法人也示警，市場美國聯準會延後降息，已讓近期美國十年期公債維持在4.5~4.7%高檔、資本市場波動也加劇，也將影響今年金控未實現損益，就目前來看，市場對金融股投資偏好順序是銀行、證券、壽險股。

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