千億市值大秦鐵路被舉牌，中信金融資產可轉債轉股後持股達5%

藍鯨新聞7月4日訊（記者 王曉楠）中信金融資產舉牌千億市值大秦鐵路。

7月3日晚，大秦鐵路公告稱，公司收到中信金融資產出具的《簡式權益變動報告書》，告知其通過可轉債轉股的方式，將其持有的3001萬大秦轉債轉爲大秦鐵路A股普通股，轉股價爲6.22元/股，轉股股數約爲4.82億股。本次可轉債轉股後，中信金融資產合計持有大秦鐵路A股普通股9.07億股，佔大秦鐵路已發行股份總數的5%。

本次權益變動前，中信金融資產持有大秦鐵路4.25億股普通股和3574.9萬張大秦轉債（大秦轉債已於2021年6月18日進入轉股期）。

那麼中信金融資產是從何時開始佈局“舉牌”大秦鐵路？

2024年一季度，中信證券資管-中國中信金融資產管理股份有限公司-中信證券資管-叄號單一資產管理計劃（以下簡稱“中信證券資管”）首次進入大秦鐵路十大股東名單，其持有4.25億股，佔總股本的2.42%。

6月28日，大秦鐵路發生了1筆大宗交易，總成交4.25億股，成交金額30.32億元，成交價7.14元/股，爲機構賬戶賣出。當日大秦鐵路收盤報價7.16元/股，漲幅0.85%，成交金額5.49億元；大宗交易成交金額佔當日成交金額551.94%，折價0.28%。

上述交易的買方營業部爲中信建投證券北京商務中心區機構專用證券營業部，賣方營業部爲機構專用，而上述股份數量也與中信證券資管持有數量一致。在《簡式權益變動報告書》，大秦鐵路也披露了中信金融資產2.42%的股權來自大宗交易。也就是說，前期中信金融資產是通過中信證券資管先行佈局大秦鐵路。

根據中信金融資產官網，公司前身爲中國華融資產管理公司，成立於1999年，是當時的四大國有金融資產管理公司（AMC）之一。2024年1月，其更名爲中國中信金融資產管理股份有限公司。中信金融資產的主要股東包括中信集團、財政部、中保融信私募基金有限公司、中國人壽保險（集團）公司等。其中，中信集團以26.46%的持股比例位列第一。

目前，中信金融資產的主要業務包括不良資產經營業務、金融服務業務，以及資產管理和投資業務等，其還持有中信股份、光大銀行、中山公用、招商公路及重慶機電5家上市公司的股權。

對於增持大秦鐵路的原因，中信金融資產表示，是基於對其發展前景的看好及價值的認可，目前，公司仍持有573.9萬張大秦轉債，在未來十二個月內可能繼續增持及/或實施轉股。截至7月4日收盤，大秦轉債收報120.842元/張，以此估算，中信金融資產持有的573.9萬張的市場價值約6.93億元。

2020年12月14日，大秦鐵路公開發行面值總額320億元的可轉債，期限6年，募集資金分別用於收購中國鐵路太原局集團有限公司國有授權經營土地使用權、中國鐵路太原局集團有限公司持有的太原鐵路樞紐西南環線有限責任公司51%股權。隨後於2021年1月15日起，該可轉債在上交所掛牌交易。

大額可轉債轉股也爲大秦鐵路帶來了“蝴蝶效應”，公司總股本從2023年末的157.47億股變更爲2024年7月2日的181.41億股。根據上述股份變動情況，大秦鐵路按照利潤分配總額不變的原則，對2023年度利潤分配方案的每股分配金額進行相應調整，每股派發現金紅利由0.44元（含稅）調整爲0.38193元（含稅）。

需要指出的是，大秦鐵路2023年實施的分紅方案爲10股派4.8元，顯然轉股攤薄了股票持有者的權益。

與此同時，大秦鐵路可轉債的初始轉股價格爲7.66元/股，隨後根據歷年的利潤分配方案進行調整，此次在對2023年度利潤分配方案的每股分配金額進行相應調整後，於7月11日復牌的大秦轉債，其轉股價格將由6.22元/股調整爲5.84元/股。截至7月4日，大秦轉債未轉股餘額爲114.86億元，未轉股比例爲35.9%。

資料顯示，大秦鐵路主要經營鐵路客、貨運輸業務，同時向國內其他鐵路運輸企業提供服務。其中，貨運業務是公司業務收入的主要來源，2023年貨運收入佔公司主營業務收入的77.09%，公司運輸的貨品以動力煤爲主，主要承擔晉、蒙、陝等省區的煤炭外運任務。

2023年，大秦鐵路業績再創新高，公司實現營收810.2億元，同比上漲6.95%；實現歸母淨利潤119.3億元，同比上升6.55%。業績逐年攀升的同時，大秦鐵路也“積極”回饋股東。自2006年上市以來，大秦鐵路累計分紅18次，可以說是A股市場的高分紅股，累計現金分紅1060.48億元，上市以來平均分紅率爲54.42%。

看好公司前景也是中信金融資產繼續增持大秦鐵路的原因，不過今年一季度公司業績出現疲軟，營收與淨利增速雙雙下滑。2024年一季度，大秦鐵路實現營業收入182.68億元，同比下降7.92%；歸母淨利潤30.46億元，同比下降16.65%。