《其他電》鴻海一度填息逾4成 三大法人你丟我撿

鴻海受惠搭上輝達(NVIDIA)AI伺服器機櫃列車,股價自3月起一路震盪走升,6月中觸及217.5元的近17年高點,已較年初98.5元低點飆漲達近1.21倍。三大法人近期偏空操作,但昨日反手買超998張,其中外資及投信各賣超2564張及56張,自營商則買超達3708張。

鴻海2024年5月自結合並營收5501.57億元,月增7.68%、年增達22.06%,登近半年高、創同期新高。累計前5月合併營收2.38兆元、年增1.73%,創同期次高。鴻海先前預期第二季淡季營收仍可望「雙升」,受惠AI伺服器需求暢旺,訂單能見度有望優於先前預期。

美系外資日前出具最新報告,看好鴻海除受惠AI伺服器市佔率上升外,亦將受惠Apple Intelligence帶動iPhone換機需求增加,下半年電動車製造客戶增加將是另一長期成長動能,調升2024~2026年獲利預期2~9%,重申「加碼」評等、目標價自210元升至255元。

美系外資認爲,Apple Intelligence由於僅適用於iPhone 15 Pro/Pro Max及更高版本,可能會成爲iPhone新換機動能,目前預期包括傳統15 Pro/Pro Max補貨在內,第三季的iPhone總出貨量將季增33%至5200萬部,高於過去3年平均的季增11~22%。

美系外資預期iPhone 16將在下半年生產8500~9000萬支,接近iPhone 13系列2021年下半年時的產量、高於iPhone 14/15週期的8200~8300萬部,一切跡象均顯示因應換機需求而提前備貨,故預期今年iPhone總產量2.15億支、年減2%,明年爲2.25億支、年增5%。

由於生產時程穩定、且印度新生產基地產量加快,美系外資預期鴻海將維持取得約63%的iPhone組裝訂單,iPhone Pro/Pro Max出貨比重提升亦將提升平均售價。預估鴻海明年iPhone組裝營收將年增5%、2026年將年增10%,優於先前預期的年減6%和3%。

美系外資據此調升鴻海2024~2026年獲利預期2%、5%及9%,並將中期成長率從12%調升至13%,認爲本益比較大立光及AI ODM同業具吸引力,下個催化劑是7月初公佈的第三季營運展望及9月推出的iPhone 16。