年報問詢函就該“一問到底”

2021年年報披露季已結束，監管部門詢問仍在繼續。在常見的“一問一答”外，今年有不少上市公司收到二次乃至三次問詢，被交易所“緊盯不放”。比如，*ST華塑、流金歲月、國中水務等，因爲營收佔比差異、毛利潤差異以及投資合作事宜等被要求多次作答。

對上市公司窮追不捨，體現了監管部門求真務實的堅決態度。從追問內容看，主要聚焦在業績變動、審計意見、異常指標、重大事項等年報披露不充分、不完備或有疑點的地方，事無大小，只要存在信息披露瑕疵，都成爲交易所反覆“關注”的對象，直到上市公司交代清楚才作罷。這種“打破砂鍋問到底”，不給應付了事、弄虛作假一點生存空間的態度，無疑會形成一種監管威懾，有利於打消上市公司的僥倖心態，進一步消除資本市場信息不對稱。

被接二連三問詢，也反映出部分上市公司信息披露的隨意敷衍。有的上市公司回覆問詢函不積極，主要問題模糊應對、關鍵細節一筆帶過；有的上市公司採取“拖字訣”，一而再、再而三延期回覆問詢。這凸顯出公司治理的短板。真實、準確、完整、及時的信息披露是上市公司的法定義務，也是保障市場各方公平投資交易的基礎。敷衍以對或久拖不回，既說明上市公司對市場、對法治、對投資者缺乏敬畏之心，也是上市公司治理水平低下的表現。

作爲一項常態化監管舉措，問詢函是督促上市公司規範進行信息披露、提高市場透明度的重要手段，能夠幫助中小投資者全面客觀瞭解上市公司實際情況，更好作出投資判斷。

可以說，問詢函如同一面“照妖鏡”，既能爲真誠的上市公司正名，又能讓一些弄虛作假的上市公司顯形。如果企業抱着審慎負責的態度，對問詢內容認真解答，將公司財務狀況、經營動態等各方面詳細披露，讓投資者更加清晰掌握上市公司發展現狀，則能充分顯示出公司的誠信和價值，獲得投資者信任和市場認可。

但如果一家企業連自身業務都遮遮掩掩、說不清楚，是難以讓人相信它在認真對待投資者，也難以讓人相信它在用心經營業務、努力提高公司質量。而市場對此的反應也很直接，被追問次數越多的公司，問詢期間股票下跌的概率往往越大。那些試圖矇混過關、粉飾業績的企業最終都要爲自己的行爲付出代價。

交易所堅持“一問到底”，就是在強調年報問詢制度不是“走過場”，信息披露更非兒戲。上市公司應端正態度，積極規範信披。不過，未來要進一步提高問詢的威懾力，在追問之外，還應輔之以更嚴厲的懲戒措施。對於回函不積極、不認真的企業，要加大監督審查力度，一旦查實年報有重大紕漏或存在造假，則要給予相應的懲處。以嚴懲重罰，督促上市公司遵守市場規則，不做違法違規之事。 （本文來源：經濟日報 作者：李華林）