年報解讀｜2023年營收大增但已持續四年虧損，皇庭國際押注半導體，設2.2億營收目標

從傳統商業地產運營到半導體行業，尋求戰略轉型的皇庭國際（000056.SZ，股價2.21元，市值26.74億元）交上了2023年成績單。

4月26日晚間，皇庭國際發佈2023年全年業績報告，營業收入11.71億元，較上年同期上升76.68%；歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損11.27億元，較上年同期上升8.25%。

對於虧損原因，皇庭國際表示，主要是受融資成本仍高企、公司持有的相關投資性房地產公允價值下降產生的減值虧損以及重慶皇庭廣場被動資產處置造成的損失等因素影響。

《每日經濟新聞》記者注意到，2023年皇庭國際再次進行了大額資產減值，其中，信用減值損失爲4427萬元，資產減值損失爲8653萬元，合計減值損失爲1.3億元，佔2023年淨利潤比例超11%。

持續四年虧損

作爲深圳老牌房企，皇庭國際曾有過高光時刻，目前在深圳福田核心區域，還有一座以皇庭命名的廣場，是其旗下核心資產。

目前，皇庭國際主營業務板塊主要分爲商業運營、物業管理、功率半導體和融資租賃，但由於旗下融資租賃業務處於不良資產處置或進入破產程序等，2023年並未披露該項目業務詳細經營數據。

報告期內，公司商業運營服務業務實現營業收入36,185.0萬元，較上年同期減少1352.29萬元，佔公司營業收入的30.88%；綜合毛利率91.58%，同比增長3.36個百分點。

物業管理業務方面，截至2023年末，公司在管項目17個，管理服務收費面積爲186.56萬平方米；營業收入29,205.10萬元，較上年同期增加777.73萬元，同比上升2.74%，佔公司營業收入的24.93%；綜合毛利率39.78%，同比下降1.68個百分點。

不過這並沒有扭轉皇庭國際的虧損局面，2020年-2023年，皇庭國際的歸母淨利潤分別虧損3.2億、12.58億、11.98億、11.49億、11.27億元。

截至2023年末，皇庭國際經審計合併資產負債表中未分配利潤爲-16.28億元，公司未彌補虧損金額爲16.28,億元，實收股本爲12.1億元，公司未彌補虧損金額達到實收股本總額的1/3。

押注半導體

近年來，“高新技術+商業管理”的經營模式對於皇庭國際來說至關重要，特別是以半導體爲代表的轉型計劃，是皇庭國際讓投資者重拾信心的重要業務板塊。儘管目前公司仍以商業管理業務爲主，但自2021年，皇庭國際制定了“123”戰略轉型長遠發展規劃，重點投資和佈局了功率半導體領域。

從最新年報披露的數據來看，皇庭國際雖通過投資收購等途徑加速向半導體領域轉型，但貢獻的業績有限。

2023年是皇庭國際收購意發功率後第一個完整的審計年度，實現營業收入12,905.49萬元，佔營收比重爲11%，毛利率-14.48%。而這並非意發功率首次虧損，按照皇庭國際最新披露的意發功率近三年及一期主要財務數據，2020-2022年度，意發功率分別虧損332萬元、1298萬元、2264萬元。

對於重點投資佈局的轉型業務，皇庭國際預計意發功率實現2024年全年收入2.2億元經營目標，較2023年2億元的銷售收入增長10%。皇庭國際表示，在功率芯片業務，持續加大研發投入，確保公司盈利能力穩步提升，而成品銷售業務，是2024年的重點任務之一。

近兩年皇庭國際還因債務及訴訟問題備受關注，對於債務化解問題，皇庭國際表示，此前，公司與豐翰益港簽訂《股權轉讓框架協議》，由豐翰益港牽頭對皇庭廣場項目的債務進行重組，豐翰益港合法受讓融發投資股權不超過30%，豐翰益港將協調公司的各銀行債權人給予公司紓困期並降低一定利息，後續通過尋找投資人收購融發投資，由各債權人通過收購對價實現債權本息的全部或部分回收清償，

皇庭國際表示，自簽署協議後，雙方積極走訪接洽各銀行債權人，並商談債務和解方案細節，但至目前爲止，本次債務重組合作和重大資產出售仍處在商談階段，目前公司與合作方、各銀行債權人尚未簽署任何協議，最終能否成功實施及實施的具體進度均具有重大不確定性。

截至2023年末，皇庭國際貨幣資金僅1.89億元，較年初增加約3000萬元；負債合計78.07億元，較年初下降約2億元。