瞄準低位佈局時機 新基金加速建倉

8月以來，A股市場反覆波動，基金髮行市場較爲低迷。不過，部分近日成立的新基金淨值出現明顯波動，表明基金經理正在市場低位加速建倉。在多位基金經理看來，儘管市場當前依然運行在偏左側區域，但在政策持續發力、基本面有望觸底回升的背景下，當前已處於較好的佈局期。

Choice數據顯示，下半年以來全市場共成立270只基金，發行份額爲1383.99億份，其中股票型基金和混合型基金各成立81只、75只，發行份額分別爲294.5億份、107.08億份。相較於此前月份，近期基金髮行市場明顯降溫。

不過，部分新基金在剛成立不久淨值就出現明顯波動，表明基金經理已開始建倉。以成立於9月6日的銀華醫療健康混合A爲例，Choice數據顯示，截至9月8日，該基金成立以來淨值漲幅爲-0.06%，顯示基金經理已經建倉。類似情況還有：成立於9月5日和9月4日富國致弘量化選股股票A、鑫元科技創新混合A，成立以來淨值漲幅分別爲-0.3%、-0.39%。

部分成立於8月的權益類基金淨值波動更爲明顯。比如，成立於8月29日的景順長城週期優選混合A，成立以來淨值漲幅爲1.09%；同日成立的百嘉百瑞混合發起式，成立以來淨值下跌1.21%；成立於8月22日的華夏清潔能源龍頭混合發起式A，成立以來淨值下跌1.8%。

此外，今年7月成立的中泰星銳景氣成長混合A、財通景氣甄選一年持有期混合A、南方核心科技一年持有混合A成立以來分別下跌6%、8.82%和4.92%，顯示其權益倉位已處於較高水平。

在多位基金經理看來，多重因素共振下，當前A股市場已迎來較好的佈局時機。

“對於增量資金來說，在一個相對低位開始佈局，遠比在市場情緒高昂、賺錢效應顯著的高點纔開始入場要有利得多。”工銀精選回報混合基金擬任基金經理盛震山表示，儘管當前市場依然運行在偏左部區域，但已經可以從中發現具備長期投資價值的標的。

財通基金基金經理金梓才認爲，從當前階段到明年初，與活躍資本市場、穩增長相關的政策正在陸續釋放，市場在逐步完成震盪築底的過程，有望逐漸企穩，恢復中長期向上趨勢。

在金鷹民豐回報混合基金經理林龍軍看來，當前諸多樂觀因素顯現，如價格和庫存週期見底、無風險利率不斷新低、新產業趨勢逐漸明朗和優勢產業全球產業鏈地位不斷提升等。“當下更值得我們以平常心去看待權益市場近期的調整，這種調整甚至可以成爲重新加碼下注的理由。”

摩根士丹利基金表示，在政策持續發力、基本面有望觸底回升的背景下，A股值得加大配置力度。順週期性板塊如地產鏈、消費等經歷調整後極具性價比，而真正受益於AI產業高速發展的科技板塊、景氣度保持在較高水平且受益於政策持續加碼的高端製造板塊，以及業績增速穩步擡升的醫藥等板塊也正處於較好的佈局期。