面值短期無法重返1元、業績變臉遭非標審計意見，*ST世茂提前鎖定退市

在債務泥潭掙扎許久的*ST世茂（600823.SH），即將迎來退市大結局。

經歷一日停牌後，*ST世茂今日開盤即被牢牢封死在跌停板上。在此之前，*ST世茂4月29日收盤價爲0.64元，已連續12個交易日低於人民幣1元。即使後續8個交易日連續漲停，也將因股價連續20個交易日低於1元而觸及交易類退市指標。

不僅如此，最新出爐的年報也同時拉響了退市警報。2024年4月29日晚間，*ST世茂發布2023年年報等公告，顯示2023年公司歸母淨利潤虧損89.96億元，而此前1月29日披露的年度業績預告顯示，預計2023年度實現歸母淨利潤爲-50.10億元到-33.40億元。*ST世茂表示，年報與前期披露的業績快報存在重大差異，主要原因爲公司對融資或擔保相關或有事項計提大額預計負債。

就相關事項，審計機構中興財光華會計師事務所（特殊普通合夥）出具了無法表示意見的審計報告，該事項觸及《上海證券交易所股票上市規則》第9.3.2條第一款第（三）項規定，公司股票將被實施退市風險警示，公司股票於2024年4月30日停牌一天。與此同時，公司兩位獨立董事俞敏、周到分別對年報投出反對票、棄權票。

值得注意的是，上交所接到信訪投訴，稱*ST世茂以前年度定期報告信息披露不準確。4月30日，上交所對*ST世茂下發年報問詢函，要求公司補充披露實際業績與預告業績存在大幅差異的原因，短期內公司相關會計覈算發生大幅變化的合理性，以前年度財務報表是否已充分考慮上述事項的影響，是否涉及大額會計差錯需要更正。

此外，上交所還就*ST世茂的大額擔保及往來款項是否存違規情形、存貨減值計提是否充分以及公司可持續經營能力提出問詢。

2023年年報及審計報告顯示，公司2023年末存貨賬面價值443.32億元，投資性房地產公允價值475.02億元，合計爲918.34億元，佔公司資產總額的74.92%。部分資產存在抵債價遠低於賬面價值及被拍賣時起拍價、拍賣底價遠低於賬面價值仍多次流拍的情況，年審會計師無法判斷期末存貨可變現淨值和投資性房地產公允價值是否存在重大錯報。

4月5日，中國建設銀行（亞洲）股份有限公司向香港特別行政區高等法院提出對*ST世茂的清盤申請，涉及公司的財務義務金額約爲15.795億港元。年審會計師認爲公司存在可能導致對其持續經營能力產生重大疑慮的重大不確定性。

截至2024年3月29日，*ST世茂及子公司公開市場債務、非公開市場的銀行和非銀金融機構債務累計123.24億元未能如期支付。

就未能按期支付的原因，*ST世茂表示，自2022年以來，公司銷售情況大幅度下滑的形勢尚未好轉，融資渠道收窄、受限的局面也未有效改觀，公司仍面臨流動性緊張的問題。

爲應對流動性危機，*ST世茂曾多次出售旗下資產。2023年，上海外灘茂悅大酒店、香港世茂東涌酒店羣，以及倫敦金融城的大樓陸續被擺上貨架。據樂居財經研究院統計，2023上半年世茂集團通過出售資產獲得42.31億元，居20家內房股之首。

2024年以來，*ST世茂多次爲關聯借款方清償債務。例如，2024年4月11日，爲履行抵押擔保義務，*ST世茂全資子公司徐州世茂置業有限公司將抵押物即其持有的徐州市雲龍區三環東路世茂廣場商業房地產轉讓給徐州麓曼商業管理有限公司，用於清償關聯方南昌世茂新發展置業有限公司欠濟南鐵茂投資合夥企業（有限合夥）的借款，轉讓資產的賬面價值爲6.16億元。

爲了挽救股價和市場信心，*ST世茂也曾實施回購、增持等措施。相關公告顯示，2024年1月10日至2024年4月22日，*ST世茂通過集中競價交易方式回購3%的股份，成交的最高價爲1.25元，最低價爲0.82元，已回購的總金額爲1.21億元。2023年5月31日至2024年4月18日，ST世茂的控股股東峰盈國際有限公司及其一致行動人增持ST世茂4%的股份，增持金額爲1.66億元。

如今看來，這個昔日中國500強房企的種種自救也只是徒勞。在經營化債及財務風險多方深陷泥沼後，*ST世茂最終還是難逃退市命運。

（本文首發鈦媒體App，作者 | 馬瓊）