美元存款利率陸續開啓新一輪調降 長短期利率“倒掛”成常態

財聯社11月15日訊（記者 史思同）美聯儲再次降息後，國內美元存款利率隨之陸續開啓新一輪下調。

近日，財聯社記者走訪及梳理髮現，自一週前美聯儲宣佈降息25個基點後，當前已有北京銀行、恆生銀行等部分銀行接連下調了美元存款產品利率，降幅主要在20bp-25bp。與此同時，也有部分銀行尚未有所動作，也有銀行客戶經理直言“近期會降”。

在業內看來，美聯儲降息週期持續下，隨着美元利率下降，美元存款產品對投資者的吸引力將減弱。相較人民幣存款利率而言，當前美元存款仍有較高利率優勢，但在近期美元波動性明顯加大情況下，投資者需防範美元匯率波動風險。

美元存款利率調整節奏不一，有迅速下調也有“近期會降”

“前兩天我行剛下調了美元存款利率，一年下調0.02%。”北京銀行某支行客戶經理告訴財聯社記者，上週五美聯儲宣佈降息後，該行就立即對美元存款利率進行了調整，一年期利率由此前4%降至3.8%，而三個月及半年期利率則保持不變，仍爲4%。

外資銀行方面，恆生銀行也於11月11日也對美元存款利率進行了調整。據其公告，從11月11日起，該行調整港元及美元儲蓄存款年利率，其中美元戶口結餘達1000美元或以上的儲蓄存款由0.75%下調至0.5%。

不過與此同時，當前不少銀行美元存款產品利率尚未下調。但從多位客戶經理反饋來看，部分銀行後續或將很快進行調整。

“近期會降，但是時間還沒有確定。”廈門國際銀行某客戶經理表示，當前該行美元存款產品半年期利率爲4.5%，一年期及3個月期限利率均爲4.35%。據她介紹，該行美元存款這一利率水平已經保持了數月，但近期即將會下調，只是調整時間尚未確定。

除此之外，也有如江蘇銀行般，在此前9月份美聯儲降息時跟進下調了美元存款利率，如今稍微放緩下調節奏。據江蘇銀行某客戶經理介紹，近日發行新一批美元存款產品，利率較此前並無變化，其中一萬美元起存的利率分別爲1個月4.55%、3個月4.45%、6個月4.35%、一年期4.25%。

“美元20天左右就會調整一次，不過這次跟上次沒有變化。現在美元存款到這個月29號一直都是這個利率，有存款需求的話要趁早。”該客戶經理表示。

值得一提的是，當前市場上美元存款利率整體呈現“倒掛”趨勢，多數銀行一年期美元存款利率普遍低於半年期或3個月期的利率。如上述剛剛作出調整的北京銀行，美元存款利率也從原本的三種期限保持同一利率水平調整爲了一年期最低。

美聯儲降息週期持續，美元存款利率將逐步下行

“美元存款利率的下調與美聯儲的降息政策密切相關。”中信證券首席經濟學家明明告訴財聯社記者，近期美聯儲再次降息25bps，且存在繼續下調的空間，是當前商業銀行美元存款產品利率持續走低的主要原因。

據財聯社記者此前梳理，今年下半年以來，隨着美聯儲降息預期逐漸升溫，國內不少銀行就曾對美元存款利率做出調整。而在9月份美聯儲正式宣佈降息50個基點後，又有包括江蘇銀行、恆豐銀行在內的多家銀行先後跟隨下調。

就在數日前，11月8日，美國聯邦儲備委員會再次宣佈，將聯邦基金利率目標區間下調25個基點，降至4.5%至4.75%之間的水平。降息決定發佈後，美國利率期貨市場預計美聯儲12月還將降息25個基點。

隨後，美聯儲降息連鎖反應迅速蔓延。整體來看，各大銀行對美元存款利率調整的節奏有所不同，如北京銀行等部分銀行立即跟隨調整美元存款產品利率，而部分銀行調整動作稍慢，但也多在醞釀下調。

“主要是美聯儲降息，美元利率回落，銀行相應調降美元存款利率，以降低負債成本。”光大銀行金融行業宏觀研究員周茂華表示。而對於利率“倒掛”問題，他表示，受美聯儲利率政策、美國通脹和經濟前景預期，美債利率出現“倒掛”，而美元存款利率定價較大程度受美債利率影響。

展望後續，周茂華認爲，美聯儲轉向降息週期，預示美元利率將趨勢下降，後續美元存款利率也將隨之適度下調。同時明明也表示，美聯儲的降息週期可能會繼續，預計未來還會有降息動作，因此美元存款利率將呈現逐步下行的趨勢。

美元利率優勢仍存，匯率波動性加大需防範

實際上，即便美元存款產品利率也在持續走低，但相對於當前普遍在3%以下的人民幣存款利率，仍有較爲明顯的優勢。以北京銀行爲例，當前該行一年期美元存款利率爲3.8%，而同期限人民幣存款利率僅爲1.6%。

與此同時，較高的美元存款利率也無疑吸引了不少投資者。有銀行客戶經理告訴財聯社記者，部分美元儲戶主要是將其作爲家庭資產配置的一部分，同時也有部分儲戶是看中美元存款相對較高的利率收益，特意換匯“上車”。

不過在周茂華看來，隨着美聯儲轉向降息週期，美元存款利率下降不可避免對投資者吸引力下降，但具體影響與美元利率相對優勢，美元匯率走勢預期等有關。同時，明明也認爲，美元存款利率的下調會影響儲戶的實際收益，影響美元存款的吸引力，導致一部分投資者重新進行投資配置。

“受美國經濟、通脹及美聯儲降息節奏存在不確定性，各國經濟分化影響，預計美元匯率波動較大。”周茂華表示，近幾個月美元波動性明顯加大，由於特朗普經濟學及其對美元影響未來還存在不確定性，需要防範美元匯率波動風險。

同時明明也進一步建議，投資者需根據自身的資金需求和風險偏好，謹慎評估並作出投資決策。可以選擇較長期限的美元存款以鎖定當前較高的存款利率，或者考慮增加對衝工具，配置多元化資產，綜合利率、匯率風險以及個人的財務狀況和風險承受能力再做決策。