美元貶勢 恐延續至明年初

美元指數今年來走勢

儘管美元連連破底，較3月高點更已重貶一成，但今年恐將都難擺脫空頭格局。路透向策略師完成的最新訪調結果顯示，逾六成的受訪者認爲美元貶勢至少要延續到明年初，其中對歐元可能下探1.21美元。

路透週五公佈9月的例行月調結果，75名策略師中有45人，也就是逾六成認爲美元空頭走勢至少還要持續三個月。

外匯策略師指出，美國今年底總統大選與經濟復甦走向不確定性雖不利美元后市展望，但美元偏空的主因在於聯準會（Fed）最近宣示的通膨目標政策調整。

Fed公佈新政策架構後，美元指數下探兩年多新低，較3月高點總計大跌約10％，對歐元更貶破1.20美元支撐，爲2018年以來首見。

不過，認爲美元空頭即將結束的策略師有增加的趨勢，這次月調有超過三分之一的受訪者表示美元空頭走勢將在三個月內畫下句點，8月月調此一比率則還不到25％。

美元下跌空間有限

三菱日聯銀行貨幣經濟學家哈德曼（Lee Hardman）表示，「我們認爲美元后市還是偏空，但由於美元已貶了一大波，所以接下來下跌的空間已經有限。」

在美元這波重貶行情中，歐元是主要的受惠者，特別是歐盟通過7,500億歐元的振興方案，該方案通過後，歐元對美元總計大漲逾3.5％。

市場策略師持續看多歐元，路透本月月調結果發現，受訪策略師對歐元一年後的目標價預測落點爲1.21美元，較目前1.18美元約高出2.5％。

美實質殖利率較低

澳洲國民銀行資深外匯策略師富蘭德（Gavin Friend）指出，「我們認爲Fed的新通膨政策將導致美國的實質殖利率較其他國家來得低，歐洲央行（ECB）爲了刺激經濟可能會跟進，但短期內應該還不會有動作，ECB下週決策會議將重申採取支撐經濟的必要性貨幣政策，但不至於扭轉美元空頭格局。」