媒體發聲！中小盤股會報復性反彈嗎？——道達投資手記

今天A股市場上漲的個股有279只，下跌的個股有5066只，跌停或跌幅在10%以上的個股超過1000只，漲跌幅的中位數位爲下跌6.69%。

對大多數股民朋友來說，今天的日子並不好過，當然，最難受的無疑是持有小微盤股的投資者。今天同花順的微盤股指數下跌了10.18%。

這兩天微盤股持續大跌，雖然達哥從週末開始就持續提示這類個股的風險，但微盤股的這種跌法，還是超出了很多人的預期。

投資小微盤股的朋友，這兩天的“學費”交了不少，但在交了“學費”的同時，我們必須要學到更有用的東西。

達哥最近不斷強調市場屬性的變化，以及近期市場的反應，需要我們對過去的投資思路做一個徹底的審視：過去那種以概念炒作爲主的思路，在未來的市場中會越來越難以適應。

當前，擺在很多朋友面前的一個問題是，怎麼才能在這個市場可持續、可長久地獲利。達哥給出的答案是，要從過去的跟風炒作，轉向價值挖掘，這纔是未來市場的常勝之道。

對企業的價值挖掘，本身是要求去賺企業成長帶來的市值增長，而不是去賺概念炒作帶來的股價上漲。

不少朋友過去採用的是投機炒作的方法，要做出轉變，還需要一個過程。但這種投資思路的轉變，確實是每一個投資者必須面對的問題。達哥希望大家儘快適應這個轉變，少交一點“學費”。

總之，A股市場的屬性面臨改變，我們的投資理念也要隨之改變，需要將精力放在那種可以真正做出業績、爲投資者帶來紅利的公司上。那麼，該從哪些方面去尋找這類股票呢？

經濟數據，無疑是我們挖掘價值股的重要切口。在下跌之後靜下心來，我們更要從數據中去挖掘一些好東西。

實際上，光看數據，宏觀上並沒有市場表現的這麼悲觀，我國一季度GDP甚至是超出預期的，同比增長5.3%。

今天公佈的廣東出口數據，也驗證了達哥昨天對造船行業的判斷，今年一季度，廣東船舶出口增長了55.1%。造船板塊今天雖然回落，但短期的走勢不影響我們對行業長期的看法。這種數據持續改善的行業，就是我們價值挖掘的重點方向。

另外，今天英偉達的一則消息，也引起了達哥的注意。那就是英偉達的高管們一分錢的獎金沒拿到，但還是死心塌地地服務於公司。原因是，在各種激勵制度下，英偉達的高管們和整個公司的利益深度綁定，雖然沒有拿到獎金，卻享受了公司發展的紅利，賺了股市上漲的錢，跟着股東一起受益。

這裡，達哥要呼籲一下一些A股公司向英偉達學習激勵制度，在這次資本市場向投資端轉型的過程中，未來還可以優化設計，讓公司管理層和廣大股東的利益更加一致，用一些更加合理、更加牢靠的方式，綁定大股東、管理層和小股東們的利益。在大家一條心的情況下，公司才能更好地發展，才能爲投資者帶來更好的回報。

走勢上，雖然今天A股市場大幅下挫，但上證指數仍然是日K線上的區間震盪格局。不過，目前的震盪，有兩個明顯的特點，表明多空激戰的白熱化。

第一是震盪的範圍在不斷收窄，在圖形上的表現就是已經有一個收斂三角形的雛形；第二是近兩日的成交量持續放大，說明多空雙方交戰激烈。

這兩個信號表明，當下正值多空決戰的關鍵時刻，持續了一個多月的震盪格局，結束的概率越來越大，變盤也越來越近。

板塊方面，除了上面提到的船舶行業，今天的廣東出口數據中，涉及的另外一個行業，引起了達哥的注意，那就是家用電器行業。一季度，廣東的家用電器，出口額同比增長了14.2%，屬於非常不錯的表現。那麼，家電行業是一箇中長期邏輯嗎？達哥認爲是。

家電有兩個很強的中長期邏輯支撐。

第一是以舊換新。2024年4月12日，商務部等十四部門印發《推動消費品以舊換新行動方案》。該方案提到，力爭到2025年廢舊家電回收量較2023年增長15%，到2027年廢舊家電回收量較2023年增長30%，且鼓勵有條件的地方對消費者購買綠色智能家電給予補貼。

家電以舊換新方案的落地，將促使家電行業在全國範圍內展開促銷讓利活動，帶動全國範圍內的家電更新需求持續釋放。

第二是出口持續改善。我國一季度家電出口金額累計爲1614.9億元，累計同比增長8.58%；出口數量累計爲95065萬臺，累計同比增長20.86%。這個數據能持續嗎？達哥對此比較樂觀。因爲當前家電出口改善的重要原因，就是庫存週期進入補庫階段，而這個週期的轉折，並不會在短時間內結束。

就在今天，家電出口又迎來利好政策支持。國家金融監督管理總局、工業和信息化部、國家發展改革委近日聯合發佈了《關於深化製造業金融服務助力推進新型工業化的通知》。該通知提到，擴大戰略性新興產業信用貸款規模，支持汽車、家電、機械、航空、船舶與海洋工程裝備等企業“走出去”。

就在達哥要寫完手記的時候，看到證券時報的最新文章，核心內容是，本次退市新規着眼於提升存量上市公司整體質量，通過嚴格退市標準，意在精準出清“空殼殭屍”和“害羣之馬”，並非針對“小盤股”。

這個就有意思了，可以說是媒體對小盤股的一種澄清。那麼，這是否意味着那些被錯殺的小盤股將迎來反彈機會呢？

（張道達）

根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。