美聯儲泄密前夕，世界如臨大敵

根據我們最新做的調查，57%的投資者看好下週A股表現（31%不看好），44%的投資者看跌下週金價（37%看漲）——A股和黃金市場的情緒完全轉變，這個信號值得留意。

下週美國非農數據將決定全球市場的命運。很多人簡單的認爲，非農數據好，則美聯儲9月降息25基點。非農數據差，則9月降息50基點。

如果這麼想就太天真了，如果非農數據出奇差，即便是降息50基點仍舊會被市場視爲壞消息。因爲就業指標是一個“滯後”的數據，當發現就業市場惡化時，說明經濟早已出現重大問題。那麼，降息50基點將會被視爲“追趕式降息”，對市場而言屬於壞消息。但如果近期的數據證實，通脹風險已不再（本週已初步證實），而勞動力市場並未明顯降溫，那麼即便美聯儲9月降息25基點，仍舊屬於“預防性降息”，對市場來說算是好消息。

不過，這一次數據轉好的可能性較大，因爲7月太差了。經濟學家預計8月非農就業人數將增至16.5萬人（前值11.4萬），失業率從4.3%小幅降至4.2%。果真如此的話，市場可能下意識下跌（先跌，因爲降息50基點預期降低），之後上漲（明白經濟軟着陸）。

從美聯儲決策者的角度考慮，他們可能不太願意相信初值，因爲美國勞工統計局將2024年3月之前一年的非農總人數下修81.8萬。

在非農數據後，紐約聯儲主席威廉姆斯（北京時間20:45，非農數據公佈15分鐘後）和理事沃勒將發表講話，這將是美聯儲最後的傳聲，之後進入會議前一週的噤聲期——所以美聯儲一定會預告其下一步行動計劃。但在其預告之前，整個世界將如臨大敵。

本文源自：金融界