美聯儲警示高通脹 經濟前景擔憂加劇

當地時間5月9日，美聯儲公佈的最新《金融穩定報告》顯示，俄烏衝突和高通脹是目前全球金融體系面臨的最大威脅。分析指出，美國通脹水平預計仍將在高位運行，可能促使美聯儲加快提高利率，市場對經濟增長前景的擔憂情緒上升。

多重金融風險凸顯

美聯儲最新的半年度《金融穩定報告》評估了自去年秋季以來的交易和投資趨勢，以及宏觀經濟領域的情況。報告顯示，自去年11月發佈《金融穩定報告》以來，經濟前景的不確定性增加，而俄烏衝突是導致前景惡化的主要因素。

報告稱：“即使是在俄烏衝突爆發之前，通脹水平已經比預期更高、延續時間更長。通脹前景的不確定性爲金融局勢和經濟活動帶來風險。”

美聯儲認爲，比預期更爲長久的高通脹水平可能會令央行快速提高利率，這可能導致經濟產出降低、商業和家庭面臨的借貸成本上升，也將成爲金融穩定的潛在風險。利率上升可能導致部分商業活動的負債水平變得不可持續，不過目前這還沒有成爲主要問題。“通脹和利率水平進一步意外上升，尤其是伴隨着經濟活動的放緩，可能會給金融體系帶來負面影響。”

報告指出，對於個人來說，隨着利率提高，通脹上升可能會造成就業流失，更高的房貸利率也可能令房地產市場受到不利影響。

報告還提及，在高通脹環境下，由於投資者對風險進行再評估，從債市到股市的資產價格均出現大幅波動。

美聯儲理事萊爾·佈雷納德在一份聲明中提及，近期大宗商品市場的波動也是潛在風險之一，除了能源價格高漲，其他一些大宗商品價格也出現了大幅波動，尤其是鎳、鋅和鋰等工業金屬的價格。佈雷納德表示，美聯儲正和國內外監管者一起加強評估大宗商品市場參與者與核心金融體系的風險關聯。

最新的《金融穩定報告》凸顯出美聯儲官員關注的焦點問題。美聯社報道稱，未來數週美聯儲將啓動對大型銀行的年度壓力測試，該報告的結論將可能作爲部分參考。之前的《金融穩定報告》特別提及了疫情和股市散戶抱團等風險因素。

通脹壓力居高不下

2022年以來，受疫情下全球供應鏈中斷以及俄烏衝突推高全球大宗商品價格等多重因素影響，美國經濟陷入高通脹困境。

同時，美國勞動力市場趨緊，企業被迫提高薪酬以留住現有員工並吸引新員工，進一步推高了通脹水平。美國勞工部6日公佈的數據顯示，雖然4月新增非農就業人數超出預期，員工平均時薪漲幅回落，但勞動參與率環比下降，顯示勞動力供應仍然十分緊張，這方面的通脹壓力持續處於高位。

市場目前密切關注將於當地時間11日公佈的美國最新通脹數據。路透社調查顯示，分析師預計美國4月消費者價格指數(CPI)同比漲幅爲8.1%，與3月份的8.5%相比略有降低，但仍處於歷史高位。

紐約聯儲銀行9日公佈的一份調查顯示，美國消費者對一年後的通脹預期從3月份的6.6%回落至4月份的6.3%，但對三年後的通脹預期從3月份的3.7%升至4月份的3.9%。

經濟前景擔憂情緒上升

受投資者對全球經濟增長前景的擔憂情緒上升等因素影響，美國金融市場9日再次出現大幅波動行情。紐約股市三大股指9日大幅下跌，標普500指數自去年3月底以來首次跌破4000點。截至當日收盤，道瓊斯工業平均指數收於32245.70點，跌幅爲1.99%；標準普爾500種股票指數收於3991.24點，跌幅爲3.20%；納斯達克綜合指數收於11623.25點，跌幅爲4.29%。此外，紐約商品交易所6月交貨的輕質原油期貨價格當日下跌6.68美元，收於每桶103.09美元，跌幅爲6.09%。

衡量投資者恐慌情緒和市場風險的芝加哥期權交易所波動指數(又稱“恐慌指數”)9日顯著上漲15.1%，收於34.75點。

受美聯儲更快加息預期升溫等因素影響，美國股市自3月底以來表現持續低迷。分析人士認爲，美國通脹即便觸頂也料將持續處於高位，美聯儲貨幣政策仍然可能更趨鷹派，市場對經濟前景和企業業績擔憂情緒上升，美股可能將延續疲弱走勢。

美國明尼阿波利斯聯邦儲備銀行行長尼爾·卡什卡里近日表示，美聯儲必須更激進地加息，如果供應鏈問題不能得到緩解，美國經濟可能會面臨衰退風險。

巴克萊資本證券公司執行董事伊曼紐爾·科也認爲，除非高通脹快速反轉，否則，除了通過讓經濟增長放緩來降低通脹水平和保持公信力以外，美聯儲可能別無選擇。