煤價下跌永泰能源逆勢擴張，“組合拳”提振股價效果不顯
藍鯨新聞8月28日訊（記者 徐曉春）忙着提振股價遠離“1元線”的時候，永泰能源交了上半年的答卷。
永泰能源以煤炭和電力業務爲主業，煤價下跌時，煤電互補的綜合能源格局成了永泰能源盈利的關鍵。整個上半年，永泰能源總共實現營業收入約145.12億元，同比增長3.8%，實現歸母淨利潤約11.89億元，增長達到17.45%。
目前，永泰能源的煤礦總產能規模爲每年2110萬噸，公司在山西地區擁有華熙礦業、銀源煤焦和康偉集團3家煤炭整合主體企業，共15座在產焦煤煤礦。相較於動力煤而言，焦煤更具有價格優勢，但上半年二者價格均出現下降的趨勢，以大連商品交易所焦煤期貨收盤價來看，年初至今跌幅接近26%。
事實上，煤炭價格下跌的行業背景下，大多數上市煤炭企業中報都難有喜報，上半年永泰能源煤炭業務收入縮水約8.41%，即使企業推進降本增效的動作，煤炭業務毛利率仍有7.71%的下降。
與此同時，煤炭價格下跌也一定程度降低了電力業務的成本，電力業務則是撐起了永泰能源的業績增長。上半年通過提高長協煤兌現率、提升調峰能力等措施，永泰能源電力業務收入增長14.32%，毛利率提升8.86%，是公司唯一利潤增長的業務。
今年5月，根據山西省自然資源廳的相關通知，永泰能源所屬孫義煤礦、金泰源煤礦和孟子峪煤礦周邊優質焦煤邊界資源符合規定要求，相關部門已啓動礦井邊界資源出讓程序，永泰能源資源儲備進一步擴充，按照公司預計，上述3座煤礦預測將增加資源量約1975萬噸，相當於新增一座中型礦井。
此外，8月初時永泰能源拋出發行股份方式購買昕益集團持有的天悅煤業51.0095%股權的方案，加上此前永泰能源通過拍賣取得的12.2476%股權，收購完成後，永泰能源將對天悅煤業進行並表。
永泰能源預計，收購天悅煤業後，焦煤資源儲量可增加2836.96萬噸，焦煤產能產量可增加60萬噸/年，同時，公司原本被分割的下屬馮家壇礦區、蕩蕩嶺礦區將與天悅煤礦連接成片，形成規模效應，降低上述煤礦的開採成本。
傳統煤礦資源擴充之外，永泰能源將觸手逐步向儲能業務延伸。2022年，永泰能源聯手實控人王廣西控制的另一家上市公司海德股份，共同出資設立北京德泰儲能科技有限公司（以下簡稱“德泰儲能”）。其中，永泰能源持股51%，海德股份持股49%。德泰儲能成立後即以1.92億元的對價收購新疆匯友集團持有的釩礦資源公司匯宏礦業65%股權。
今年5月，永泰能源從海德股份手裡收來了德泰儲能剩餘49%的股權，收購完成後德泰儲能成爲永泰能源的全資子公司。目前，永泰能源光伏組件已安裝完成並開始試運行，德泰儲能項目預計9月底竣工投運，另外的250kW儲能展示項目也在6月完成設備安裝，正在進行帶點調試。
上半年，永泰能源繼續推進海則灘煤礦項目建設，以及全釩液流儲能全產業鏈佈局。除了對德泰儲能49%股權的收購，永泰能源主要還出資1.7億元新設山西康偉南山太嶽大酒店，主要業務即爲酒店管理，以及投資10.5億元增資陝西億華礦業。整個上半年永泰能源的對外投資額達到14.13億元，超過上年同期的12倍，上述對外投資資金全部來自永泰能源的自有資金。
不過，整體上看，永泰能源的新能源業務繼續處在探索建設階段。上半年，電力、煤炭業務幾乎構成永泰能源全部業務收入，新能源項目暫時未有收入貢獻。
之前在2018年時，因受融資政策不斷縮緊、債務規模較大、“短貸長投”等因素影響，永泰能源陷入債務危機。在經過重整後，到2024年上半年，永泰能源繼續進行還本付息，截至6月30日時，永泰能源償還本金增加203.16億元，付息金額增加至128.41億元，全部還本付息總額約506億元。
截至到6月30日，永泰能源資產負債率進一步下降到了51.29%，但對外投資，跨界儲能以及煤礦資源的擴充也需要大量資金投入。8月初，永泰能源與山西銀行、晉商銀行、簽訂銀企合作協議，合計取得不超過35億元信貸資金支持。同時，陝西億華礦業也收到由浦發銀行作爲銀團牽頭行提供的50億元銀團貸款，陝西億華礦業推進着永泰能源目前最主要的海則灘煤礦項目。
7月24日盤中，永泰能源跌至1.01元/股直逼1元退市警戒線，此後一個月內永泰能源發佈多重利好，“組合拳”出擊提振股價，最高拉昇至1.3元/股。截至8月28日收盤時，永泰能源股價爲1.1元/股，再出現震盪回落，目前永泰能源市值約244億元。
據Wind統計，去年中報時，有90家基金持股永泰能源，持倉市值10.28億元，到今年6月末時，僅餘11家基金持股，持倉市值下降至6.17億元。
永泰能源認爲目前公司股價被嚴重低估，7月24日時永泰能源就將股份回購資金總額由1.5億元至3億元的區間，提升至5億元至10億元。到8月11日時，永泰能源累計回購金額約是1.97億元。21日，永泰能源董事會再表示將加快回購進度，同時由於回購導致股份數量的減少，永泰能源暫時推遲對2023年的利潤分配。