煤價回落致多家煤企盈利下滑，中國神華市值超寧德時代
2023年的業績預披已全部結束。煤價回落“拖累”部分煤企利潤，部分民企的虧損幅度巨大。
截至第一財經記者發稿，A股共計超10家煤企披露2023年業績預告，包括中國神華（601088.SH）、新集能源（601918.SH）、寶泰隆（601011.SH）、美錦能源（000723.SZ）、甘肅能化（000552.SZ）、藍焰控股（000968.SZ）、金能科技（603113.SH）、安源煤業（600397.SH）、雲煤能源（600792.SH）、鄭州煤電（600121.SH）、新大洲A（000571.SZ）。
其中，3家企業業績預計虧損，6家企業淨利潤出現不同程度地下滑，1家企業扭虧爲盈，新集能源是已披露企業中唯一一家淨利潤實現同比增長的公司。
煤價下跌直接影響了煤炭公司經營業績。
根據國家統計局數據，2023年煤炭開採和洗選業實現營業收入34958.7億元，比上年下降13.1%；實現利潤總額7628.9億元，比上年下降25.3%。公開數據顯示，5500大卡秦皇島港年度長協價格爲713.83元/噸，同比下降1.09%；秦皇島5500大卡動力煤平倉價格爲965.34元/噸，同比下降約兩成（同比下跌23.99%）。
煤炭上市企業中，寶泰隆（601011.SH）淨利潤同比變化幅度最大，出現首虧。
公告顯示，公司2023年虧損約17.63億元至13.03億元，較去年同期淨利潤1.52億元，變化幅度約爲負1261%至負958%。
寶泰隆爲黑龍江省七臺河市的一家地方民企。談及業績預虧原因，寶泰隆表示，上游煤炭行業及下游鋼鐵行業的雙重擠壓導致2023年公司產品毛利率持續承壓，另外公司報告期內計提大額資產減值損失及信用減值損失，因而出現主營業務虧損狀態。
另兩家業績預虧的企業爲安源煤業（600397.SH）和新大洲A（000571.SZ）。其中，安源煤業預計虧損幅度增加三成至六成，預計淨利潤爲負1.05億元至負1.26億元，同比增虧37.15%至64.58%；新大洲A預計虧損1億元至1.5億元，虧損幅度同比增加165.40%至298.10%。
A股唯一一家淨利潤實現同增的新集能源（601918.SH），2023年預計實現營收128.50億元，同比增長7.06%；預計實現利潤總額34.35億元，同比增長6.09%；預計實現歸屬於上市公司股東的淨利潤21.05億元，同比增長1.97%。
記者注意到，新集能源的煤電一體化程度較高。國投證券數據顯示，2017年至2022年，該公司煤炭業務貢獻營收佔總營收比重60%至70%，電力業務佔比重30%至40%。
煤炭龍頭股中國神華（601088.SH）的淨利潤同比下降超一成，預計2023年實現歸母淨利潤578億元至608億元，同比下降12.6%至16.9%。
作爲國家能源投資集團旗下的上市公司，中國神華2023年共生產商品煤3.25億噸，同比增長3.4%；煤炭銷售量4.5億噸，同比增長7.7%。2023年上半年，該公司煤炭、發電和運輸分部的利潤總額佔比分別爲69%、13%和18%。
中國神華的主要利潤來自煤炭業務，公告顯示，由於受到2023年煤炭平均銷售價格下降等因素影響，公司煤炭部分利潤同比下降，與鐵路分部利潤同比下降、營業外支出同比增加共同組成該公司利潤減少的三大因素。但是，受售電量增長、燃煤平均採購價格下降等因素影響，中國神華的發電分部利潤同比增長。
而在已披露業績預告的煤企中，超一半企業受煤價下行等因素的綜合影響，盈利水平出現不同程度下滑。
其中，美錦能源（000723.SZ）淨利潤同比下降超八成（下降84.16%至88.68%），鄭州煤電（600121.SH）、甘肅能化（000552.SZ）和金能科技（603113.SH）的淨利潤均同比下降五成左右（分別下降51%至60%、下降46.64%、下降42.69%至52.24%）、藍焰控股（000968.SZ）淨利潤同比略有下降（下降14.79%至4.14%）。
雖然煤企的業績普遍出現一定程度下滑，但是板塊股價整體表現較爲堅挺。截至今日股價收盤，WIND煤炭產業（931838）上漲2.33%，四方達（300179.SZ）、陽煤化工（600691.SH）等超10支個股漲超5%。
特別是煤炭龍頭股中國神華，公司2023年的淨利潤降超一成，但股價自2024年以來一路上揚，刷新15年來股價紀錄，市值站上7500億元“大關”，歷史性超越新能源動力電池龍頭股寧德時代（300750.SZ）。
中國神華有關負責人於2024年1月29日表示，國務院國資委研究將市值管理納入中央企業負責人業績考覈，是國務院國資委落實金融強國、增強國企央企核心功能、提升核心競爭力的重要舉措，是提高上市公司質量、推動高質量發展的具體抓手，公司將積極做好落實。
此外第一財經記者還注意到，中國神華、陝西煤業、中煤能源等大型煤企於2023年10月中下旬內集中發佈持股股東的增持公告，擬在未來的12個月內分別增持不低於5億元不超過6億元、不低於2億元不超過3億元、以及不超過5000萬股公司股票。
國海證券分析稱，從中長期來看，火力發電在發電領域主體地位不會改變，遇到極端情況下地位還會進一步強化。油價維持在中高位對煤化工項目的建設和生產積極性都有提升，未來若干年煤炭需求或將持續提升。