美股午後拋售一度加劇，道指跌超530點，小盤股跌近2%，臺積電驚險收漲，美債商品跌

拜登被黨內換人聲浪包圍，就連奧巴馬也在潑冷水，有報道稱民主黨高層預計拜登最快在週末退選，佩洛西告訴拜登他贏不了，特朗普及共和黨在總統大選和議會選舉中大獲全勝的市場預期持續，美債收益率走高，但隨後佩洛西闢謠稱媒體錯誤解讀，拜登計劃於下週重啓競選活動。

美國上週首次申領失業救濟人數創5月初以來最大增幅，續請人數刷新兩年半最高，印證勞動力市場趨弱，增強了美聯儲未來幾個月降息的理由。但費城聯儲製造業指數超預期反彈，以及拜登連任前景的不確定性增加，尾盤美債收益率全線收高，延續“特朗普交易”邏輯。最新CBS民調結果顯示，特朗普對拜登的優勢擴大至52%對47%。

拋售恐慌蔓延至幾乎所有資產，美元脫離近四個月最低，美國股債雙殺且午後拋售一度加劇，納指和標普大盤一度齊跌超1%，道指跌超530點，小盤股跌近2%，貴金屬和工業金屬跌幅擴大，比特幣也跌超1%。VIX波動率躍升10%至兩個半月最高。

拜登獲得民主黨提名的可能性大大降低

歐洲央行7月如期維持基準利率不變，稱通脹壓力“仍然很高”，隨後有報道稱，歐央行官員考慮今年僅再降息一次是否可行，有悖於市場對9月和12月各降息一次的押注。10年期德債收益率短線上揚近2個基點，日內整體轉漲，歐央行行長拉加德稱9月採取什麼行動呈開放性。

週五，市場將密切關注美聯儲票委、“三把手”威廉姆斯的講話，他此前與鮑威爾立場一致，均暗示降息將至，或繼續印證市場對於9月美聯儲降息的展望，隨後美聯儲官員們將迎來FOMC政策會議之前的靜默期。

道指大跌超530點，小盤股跌近2%，臺積電大幅震盪後收漲，英偉達轉漲2.6%，“減肥雙雄”重挫

7月18日週四，美股主要股指高開後在盤初均快速全部轉跌，午盤後一度跌幅加深，科技股爲主的納指最深跌超1.3%，標普500大盤最深跌近1.2%，藍籌股匯聚的道指最深跌近1.5%，羅素2000小盤股最深跌超2.2%，納指100最深跌超1.1%。

截至收盤，美股主要股指全線下跌。羅素2000小盤股指跌1.85%在主要指數中跌幅相對最大；道指跌1.29%，結束六日連漲，告別歷史新高：

在投研策略上，美國銀行表示，就像以往那些泡沫時期一樣，那些持有AI概念股的散戶將受傷。

高盛集團股票研究主管Jim Covello稱，AI不會引發經濟革命，泡沫總歸會破滅。各企業在AI領域豪擲數千億美元不會引發下一次經濟革命，甚至比不上智能手機和互聯網的效益。歷史上多數技術轉型，尤其是那些變革性的技術轉型，都是用非常便宜的解決方案取代非常昂貴的解決方案。當這一點變得明朗時，所有因AI前景而大漲的股票也都將下跌。

“科技七姐妹”漲跌不一。“元宇宙”Meta漲3%領跑，英偉達漲2.6%，特斯拉漲3.5%後收漲0.3%；蘋果跌2.03%，市值3.44萬億美元維持第一；微軟跌0.7%，谷歌A跌1.8%，亞馬遜跌2.2%。

美股科技七姐妹跌至一個月以來的最低點

芯片股漲跌各異。費城半導體指數高開後，盤中多次轉跌，整體呈現出W形走勢（類似於雙底形態），最終收漲超0.5%；行業ETF SOXX漲0.37%；英偉達兩倍做多ETF漲5.55%；博通漲2.91%，英特爾漲約1.2%，格羅方德半導體（格芯）漲約0.4%，而高通跌約0.1%，阿斯麥ADR跌0.85%，美光科技跌超1.7%，超微電腦跌1.8%，Arm控股跌約2.1%，AMD跌2.3%，納微半導體跌8.35%。

值得注意的是，臺積電二季報全面超預期，銷售額同比大增40%，上調全年收入指引以反映人工智能需求旺盛，但高開4.3%後轉跌近4%，最終收漲0.4%。在臺積電盤初快速下跌的同時，英特爾一度強勢上漲5.3%，最終收漲1.2%至4月下旬以來最高，格芯也一度漲超3%。但阿斯麥歐股跌超3.7%，拖累歐元區藍籌股指數收跌超0.4%。

AI概念股多數下跌。“英偉達概念股”SoundHound跌8.93%，BigBear.ai跌3.9%，超微電腦跌1.8%，CrowdStrike跌3.35%，甲骨文跌0.88%，Snowflake跌3.89%，而戴爾漲0.14%。

消息面上：

中概股指集體下跌。中概互聯網指數ETF （KWEB）跌1.2%；中國科技指數ETF （CQQQ）跌0.85%； 納斯達克金龍中國指數（HXC）跌1.21%。

熱門中概股裡，億航智能收跌6.92%，BOSS直聘跌超4.3%，汽車之家跌超4.2%，奇富科技跌超3%，小鵬跌超2.9%，京東跌約2.6%，攜程跌超2.3%，騰訊音樂跌超2.2%，名創優品跌超2.1%，百勝中國跌超1.9%，亞朵跌1.8%，晶科能源跌1.7%，蔚來和理想汽車跌超1%，中通快遞、華住、阿里巴巴、貝殼、萬國數據、新東方、本站、百度至多跌約0.8%，鬥魚、好未來、再鼎醫藥、B站則至多收漲將近0.4%，唯品會漲0.8%，阿特斯太陽能和大全新能源漲超1.2%，陸控漲約1.5%，金山雲漲約1.9%，陌陌漲超2.3%，和利時自動化漲超3.1%。

波動較大個股中：

歐股漲跌不一:

波動較大個股中，諾基亞第二季度財報不及預期，收跌4.97%。數據顯示，諾基亞Q2銷售淨額44.7億歐元，低於預估的47.6億歐元；第二季度調整後營業利潤4.23億歐元，高於預估的3.719億歐元。諾基亞仍然預測全年調整後營業利潤23億歐元至29億歐元，市場預估25.1億歐元。

美債收益率全線上行，10年期美債收益率漲超4.6個基點，刷新日高至4.2%上方

尾盤時，對貨幣政策更敏感的兩年期美債收益率漲約3.60個基點，刷新日高至4.4735%。美國10年期基準國債收益率漲4.65個基點，刷新日高至4.2040%。

美債與股票一起被拋售，整個曲線上漲3-4個基點，收益率本週再次走高

歐元區基準的10年期德債收益率尾盤漲1.1個基點，報2.432%，北京時間20:15歐洲央行公佈利率決議之後，漲至日高2.451%，隨後震盪下行，刷新日低至2.401%。

兩年期德債收益率跌1.0個基點，報2.765%，盤中交投於2.799%-2.732%區間，媒體稱歐洲央行研究今年剩餘時間僅僅再降息一次的可行性之後，跌幅收窄。

法國10年期國債收益率漲1.5個基點，意大利10年期國債收益率漲2.1個基點，西班牙10年期國債收益率漲1.6個基點，希臘10年期國債收益率持平。英國10年期國債收益率跌1.2個基點，報4.064%。

英國工資增速降至近兩年來最低水平，顯示出勞動力市場降溫的最新跡象，使下月降息仍存希望。數據公佈後，英國國債收益率持續下跌。

降息預期升溫與經濟放緩跡象交織，油價持穩

美元走強打壓油價。WTI 8月原油期貨收跌0.03美元，跌幅約0.04%，報82.82美元/桶。布倫特9月原油期貨收漲0.03美元，漲幅不足0.04%，報85.11美元/桶。

分析稱，美國失業救濟申請人數高於預期預示着經濟放緩，這可能會削減油需，抑制油價上漲。但這些數據同時增強了美聯儲加快降息的理由，較低利率會刺激更多油需。美國很快降息的預期與經濟放緩信號相互交織，導致油價持穩。

油價波動較大，美油收盤走低，努力維持在83.50美元附近

美國8月天然氣期貨收漲超4.42%，報2.125美元/百萬英熱單位；歐洲基準的TTF荷蘭天然氣期貨漲2.45%，報32.674歐元/兆瓦時；ICE英國天然氣期貨尾盤漲2.21%，報80.76便士/千卡。

美國能源信息署（EIA）數據顯示，上週美國EIA天然氣庫存增加100億立方英尺，周環比增幅0.31%（上週增長2.07%），至3.21萬億立方英尺（前值3.20萬億立方英尺）。

美元飆升抹平本週所有跌幅，漲超0.4%重返104上方，日元一度漲穿156創六週新高

衡量兌六種主要貨幣的一籃子美元指數DXY漲0.42%，報104.182點，日內交投區間爲103.655-104.228點，脫離3月21日以來最低位103.650點。

彭博美元指數漲0.48%，報1253.71點，日內交投區間爲1246.65-1254.05點。

隨着其他所有資產都被拋售，美元飆升，抹平本週所有跌幅

離岸人民幣（CNH）兌美元漲55點至7.2775元，盤中整體交投於7.2606-7.2788元區間。

亞洲貨幣中，美元兌日元漲0.74%，報157.36日元，日內一路震盪上行，盤中最低跌穿156日元至155.38，爲6月12日以來首次。

數據顯示，日本6月出口連續第七個月增長。日本6月對美國出口同比增長11%，對歐盟出口下滑13.4%。

此外，歐元因市場押注歐洲央行將在 9 月降息而下跌，脫離四個月高位。英鎊兌美元失守1.30但徘徊一年新高。美元兌日元有望創下今年以來的最大兩週跌幅且期間累跌約2.8%。

主流加密貨幣漲跌不一。市值最大的龍頭比特幣跌1.24%至63925.00美元。第二大的以太坊報3414.00美元，較週三大致持平。

儘管有更多的ETF資金流入，但比特幣仍無法守住65000美元關口美元走強打壓貴金屬價格，黃金跌回2450美元下方，倫錫跌超4%，銅跌2.6%

COMEX 8月黃金期貨尾盤微跌0.59%至2445.5美元/盎司，COMEX 9月白銀期貨尾盤跌1.24%至30.00美元/盎司。

歐股早盤刷新日高時，現貨黃金最高漲近0.7%，升至2474.94美元/盎司逼近歷史高位，隨後金價持續下滑，尾盤時更是直線跳水，最低跌超0.7%並跌破2450美元。

現貨白銀在歐股早盤時一度漲近1%並刷新日高至30.5965美元/盎司，隨後持續下行於尾盤刷新日低，最深跌超1.8%跌穿30美元關口。

黃金加入拋售行列，跌回2450美元以下

倫敦工業基本金屬大幅下挫。經濟風向標“銅博士”跌超2.58%，報9386美元/噸。倫鋁收跌17美元，報2385美元/噸。倫鋅跌超1.33%，報2809美元/噸。倫鉛跌超1.57%，報2157美元/噸。倫鎳收跌34美元，報16423美元/噸。倫錫跌超4.08%，報31604美元/噸。

國際銅夜盤收跌2.36%，滬銅收跌2.17%，滬鋁收跌0.66%，滬鋅收跌0.91%，滬鉛收跌0.30%，滬鎳收漲0.08%，滬錫收跌2.65%。