陸私募境外找出路 海外吸金報捷

大陸境內私募嚴峻，許多機構目標轉向海外。（新華社資料照片）

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近期大陸私募基金募集情況

受到大陸境內募資難的影響，今年大陸本土私募基金的資金募集比往年困難許多，許多基金管理機構紛紛將目標投向海外，希望藉由成立美元基金取得海外資金，不僅緩解募資難的困境，也能找到更多投資基金機會，據瞭解，光是目前正在募集美元基金的管理機構（GP）至少有10家以上，募集金額累計估計在50億美元上下。

事實上，整個上半年VC（風險投資）／PE（私募股權投資）市場募資形勢仍然嚴峻，市場缺乏足夠的信心和動力。投中研究院資料顯示，前5月的資料不容樂觀。從開始募集基金的情況來看，無論數量還是目標募資規模，與前一段時期比較均呈下降趨勢；而在已經完成募集的基金方面，募資基金數量持續呈下降趨勢，目標募資規模增幅也逐漸減緩，甚至開始下滑。

不過，近期大陸的私募業者在海外籌資的動作反而轉趨活躍，除最近華平投資、君聯資本及大鉦資本3家投資機構宣佈的超百億（人民幣）資金募資成功消息，讓沉寂很久的私募股權投資市場振奮不已外，許多在募資道路上艱難前行的大陸私募基金也重新燃起了希望。

募集大軍不斷擴充

除了上述3家機構外，今年4月，KKR前大中華區首席執行官劉海峰單飛成立的德弘資本也宣佈，其專注於大中華區的首期美元基金「德弘資本一期」募集完成，募資金額超過20億美元。

其他加入募集美元基金的私募業者還包括麥星投資、東方匯富，同創偉業、九鼎投資也加入了新一輪美元基金的募集大軍，而毅達資本、鬆禾資本、高特佳等機構也着手募集首期美元基金。

另外，去年2月，創新工場宣佈完成首檔美元基金的募集，募資金額爲1.8億美元，主要投資方包含新東方集團、美國矽谷銀行（SVB）、紅杉資本、美國退休基金、摩托羅拉、新加坡電信等。

尋求更多投資機會

業內人士指出，大陸的私募業者之所以在近期熱衷於做美元基金，其可能的推動因素之一還是緩解大陸境內募資難的問題；另外一方面，這些私募機構也需要透過美元基金去找到更多的投資機會。

值得注意的是，根據《證券時報》的調查，在大陸私募業者募集美元基金後的主要投資方向裡，沒有一家機構選擇互聯網投資，主要還是集中於各自擅長的領域如消費、生物製藥、資訊技術、高端製造等。

調查顯示，中美貿易衝突使目前美元基金的海外出資人越發關注貿易衝突對大陸經濟的整體影響，但這並不影響其出資意願。

業內人士指出，在海外機構投資者眼中，未來10年大陸的私募股權模式將從傳統作坊式向機構化經營轉型。大陸私募股權公司的先行者已經開始採取行動，向國際頂尖基金學習，致力於自身業務的延伸，管理美元基金將是非常重要一步。