陸港觀盤－中國能源轉型蘊藏三大投資機會

目前大陸已採取行動，致力在2030年之前實現碳達峰目標。首先便是計劃逐步放緩火電廠建設與裝機容量增長；只要在2030年實現碳達峰，大陸就會停止使用火電。但在此之前，更迫切任務是要先提升使用能效。

以大陸目前對能源使用的情況來看，具有很大的能效提升空間。以單位美元的國內生產總值（GDP）能耗來衡量，大陸這一指標是全球平均水準的150％，分別是美國和日本的兩倍和三倍。現階段，大陸的目標是維持近5％的GDP增速，以及近2％的能耗增長，因此提升能效是將是首要任務。

目前進口石油佔大陸石油需求的60％，天然氣的比例則是更高。在大陸的碳基能源中，只有煤炭儲量充裕，所幸大陸還擁有充裕的太陽能和風能，若能善用太陽能潛力的10％，就能滿足全國的電力需求。

儘管如此，向可再生能源轉型並非易事，需要做長期戰略規劃。例如過去幾年，銅、鈷等關鍵「綠色金屬」供應短缺，價格波動較大，這就需要建立穩定的供應鏈。更重要的是，太陽能、風能等可再生能源無法全天候發電，要利用這些能源，並穩步提供全國能源需求，就需要建立新的配電系統，並輔以較大的蓄能容量。

因此想達到碳中和，需要許多方面的發展。大陸在太陽能、風能等多個可再生能源領域具有競爭優勢，大陸也非常支援清潔能源利用技術，因此過去兩三年，看到太陽能和風能成本大幅下降，水電也是如此。預期大陸有機會進一步提升可再生能源容量和全球競爭力。目前大陸生產了全球50％的太陽能板，而大陸製造業優勢，正從可再生能源領域逐步擴大到智慧汽車領域，並在人工智慧、5G、物聯網，以及電動車等多個前沿領域發展迅速。

在2019年，大陸電動車的銷量爲100多萬輛，到2021年的銷量達到300多萬輛；預期今後兩年有望達到500多萬輛。大陸政府的計劃則是到2040年，電動車將佔汽車銷量總和的40％。

爲達到在2060年實現碳中和，大陸將會採用全新的數位能源系統、電力系統和消費系統。可預見的是，碳中和不僅改變能源結構，也將改變消費品的終端生產與終端生活環境。在此大前提下，投資者的機會便是參與能源轉型；包括可再生能源、電動汽車，以及數位化等三大領域，將蘊藏許多投資機會。

首先，在可再生能源上，包括太陽能、風能和水電預計將不斷增長，因爲中國需要用這些能源替換現有90％的舊能源，並且未來還將用於出口。而在電動車方面，預計未來5～7年大陸電動車每年銷量接近1,000萬輛，增長潛力強勁。因爲當前大陸每千人汽車擁有量僅爲173輛，而日本、歐洲和美國的這一數字分別爲700、700和900輛，未來的增長空間極爲龐大。而在數位化部分，要縮小與其他發達國家的能效差距，大陸需要依靠軟體公司和人工智慧公司對各個領域進行優化，促進各類企業減少碳排放。