聯準會降息在即 美股可望迎來一波行情 憂心科技股者可多元化分散佈局

美股。路透

富蘭克林坦伯頓研究院資深市場策略師克里斯·加利波(Chris Galipeau)表示，自1972年以來共有7個與經濟衰退相關的降息週期、5個與經濟擴張相關的降息週期。當首次降息與經濟擴張同時發生時，投資人通常會變得更加樂觀，在接下來的3個月、6個月、12個月裡，史坦普500指數平均分別上漲6.79%、9.79%、16.66%，但當降息與經濟衰退同時發生時，首次降息後3個月內股市平均會下跌4.96%，但6個月、12個月後將轉爲上漲，漲幅爲1.01%、4.98%。而考量目前經濟情勢，我們將2024年的降息歸類爲擴張性降息，預期牛市將會延續，降息後增加股票部位可能很有吸引力。

富蘭克林證券投顧表示，最新數據顯示美國就業市場持續放緩，但趨勢是從先前非常緊繃的狀態朝向更爲平衡的狀態，而CPI和PPI等數據也顯示通膨仍持續降溫，支持聯準會在9月會議降息一碼，而後續還可能會持續降息，此將有助支撐經濟和美股，在題材上，儘管近期AI概念股陷入震盪，但市場仍普遍認爲AI巨浪仍只是在「起步階段」，放眼長線仍值得期待。

整體而言，即使9月向來是美股一年中表現較弱的月份，但在經濟保持正成長、聯準會降息在即、AI長線題材加持，再加上消費旺季即將到來，短線的回檔修正反而提供逢低佈局機會。若投資人對科技股存有疑慮，也可選擇先前表現落後(如：工業、民生消費)、價值股(如：金融、能源)、評價相對較低(如：醫療保健)、降息受惠者(如：公用事業、房地產)等領域，藉多元化投資來參與美股中長期行情與降低波動度。

富蘭克林證券投顧表示，美國總統大選選情激烈，Real Clear Politics數據顯示，在川賀辯論會後，賀錦麗當選機率上升至51.1%，川普降至47.4%，再次翻轉。根據過往選舉經驗，傳統藍州與紅州的選情較不會出現重大變化，是兩黨主要票源，七大關鍵州(包含密西根、內華達、賓州、威斯康辛、亞利桑那、喬治亞、北卡羅萊納)將成決勝關鍵，依據最新民調計算，若不計兩人支持度持平且選舉人票爲19票的賓州，則川普合計可望拿下43票，賀錦麗拿下31票，因此賓州的19票將特別關鍵，惟距離投票仍有一段時間，民調隨時浮動且變化難以預估，投資人仍應對兩人都可能勝選的情境做好準備，一般認爲，若川普在2024年總統選舉成功當選，則金融、傳統能源、貿易保護受惠者、美國營收爲主公司等領域可望受惠，但乾淨能源、進口業者可能受衝擊，若賀錦麗勝出，則乾淨能源、電動車、基礎建設等類股將受惠，但傳統能源、製藥等領域可能受影響，而無論誰當選，中國營收佔比較高的公司都可能受到打擊。