聯想第二財季主業全線增長 楊元慶：非PC收入佔比將很快過半

21世紀經濟報道記者楊清清 北京報道

從過去一個季度的表現來看，聯想集團實現了主營業務的全線增長。

11月15日消息，聯想集團（HKSE：992）（ADR：LNVGY）公佈截至2024年9月30日的2024/25財年第二財季業績。財報顯示，聯想集團第二財季營收1279億元，同比增長近24%，所有主營業務營收均實現雙位數增長。按照非香港財務報告準則，淨利潤爲28.9億元，同比增長48%。

其中，聯想集團核心主業個人電腦業務繼續跑贏大市，營收同比增長12.1%，與第二名的全球市場份額差距進一步拉大逾4個百分點。在中國市場，具備五個特性的AI PC銷量佔比已達到雙位數水平。

與此同時，聯想集團PC以外業務營收佔比近46%，同比提升5個百分點。“過去我們一直在驅動業務多元化戰略，不再僅僅依賴與PC，而且新的業務增長比PC業務增速要快。”在接受包括21世紀經濟報道在內的媒體採訪時，聯想集團董事長兼CEO楊元慶強調，這樣的趨勢長期可持續，“非PC業務（佔比）很快就會突破50%以上”。

PC業務逆勢增長

本財季聯想各業務收入實現全線上漲，其中核心PC業務所在的智能設備業務集團（IDG）也表現亮眼。

財報顯示，聯想第二財季IDG實現營業額968億元，同比提升17%，運營利潤率達到7.3%。其中，個人電腦業務收入同比增長12%，在全球市場中實現了逆勢增長。

據IDC統計，2024年7月至9月，全球PC出貨量同比下降2.4%，總出貨量從2023年第三季度的7050萬臺下跌至今年三季度的6880萬臺，市場出現短暫回調。然而在此期間，聯想個人電腦業務出貨量高於市場平均水平4.6個百分點，全球市場份額達到接近24%，領先第二大廠商超過4個百分點。

之所以能有如此表現，楊元慶認爲與聯想的運營能力和創新能力密不可分，並對未來的持續增長保持樂觀態度。

“聯想通過過去四十年的耕耘，建立了卓越的運營優勢和全方位能力，這相較於其它廠商而言是領先的，也幫助聯想多次穿越了行業更迭的週期，保持領先地位，並且變得更加有韌性、更加強大。”在接受21世紀經濟報道記者採訪時，楊元慶指出。

具體而言，楊元慶解釋稱，聯想通過全球資源和技術打造了高效、敏捷、智能的全球供應鏈體系，“全球資源、本地交付”模式和韌性供應鏈成爲聯想成本優勢的支柱，“自有工廠+ODM/OEM”的混合製造模式則讓聯想在產品質量、交付能力及成本上擁有競爭力。

與此同時，楊元慶表示，聯想的產品組合也相對均衡，從消費側到商用側、從入門級到高端產品，並涵蓋不同的芯片和操作生態系統。“消費側的產品可以按計劃出貨，但商用側的需求更多是以訂單爲導向的‘拉式生產’，這兩種需求的組合可以讓我們更好地組織庫存和原材料，從而在全球各個地區都處於市場領先地位。”

此外，楊元慶指出，聯想PC業務的逆勢增長，與產品創新能力也息息相關。“創新一直刻在聯想的DNA中。從第一臺聯想品牌電腦，在中國第一個推出多媒體家用電腦，打造第一臺‘一鍵上網’的互聯網電腦，到第一臺YOGA變形本、第一臺摺疊屏電腦、卷軸屏電腦乃至透明屏電腦，聯想從未停止創新，並持續打造差異化優勢。”

尤其是在當下的AI時代，聯想也在持續發力AI PC。財報顯示，聯想具備五個特性的AI PC在中國市場銷量佔比已達雙位數水平，銷售佔比達13.6%，向財年底實現10%佔比目標穩步推進。

聯想集團執行副總裁兼中國區總裁劉軍表示，聯想在中國市場的AIPC產品已經從第一財季的17款增長至第二財季的28款，這也推動聯想在高端筆記本中的市場份額超過50%，並牢牢佔據統治地位。

就此，楊元慶對當前聯想在AI PC領域的進展表示滿意，並認爲未來將呈現“一年一個大臺階”的趨勢。“中國市場中聯想AI PC的銷量佔比已經達到雙位數，我們相信明年可能不僅是中國，全球市場都有望達到25%的水平，2026年可能超過一半，到2027年可能75%的筆記本電腦都是AIPC，這些都是非常值得期待的。”

智能手機增勢迅猛

除了PC之外，第二財季聯想手機業務也收穫了併購摩托羅拉手機業務以來的最佳“戰績”：不僅在第二財季創下了史上最高季度銷量，還實現了十年來最高市場份額。

財報顯示，聯想智能手機業務營業額同比提升43%。出貨量方面，據IDC最新數據，聯想手機排名已升至全球第7，出貨量同比增速達26%。

其中，在傳統的拉美、北美市場中，聯想依然延續優勢。例如在北美市場，聯想保持了20%的增速。而在包括中國、歐洲-中東-非洲和亞太市場在內的新興市場中，聯想智能手機營收同比增速更是分別高達112%、35%和282%。

“形勢非常喜人，也完全符合我們‘三年增長計劃’的目標。”楊元慶評價道。而之所以能在上個季度取得強勁增長，同樣與聯想手機相關的整體戰略，包括運營、創新及市場策略有關。

楊元慶介紹稱，在聯想最初收購摩托羅拉時，重心更多放在扭虧爲盈上，砍掉不盈利產品線的同時，也持續加強運營能力，從而成功實現扭虧。此後，聯想開始制定全新的策略，從市場方面開始進入包括歐洲、亞太在內的更多區域，產品線也從過去聚焦中低端延展至中高端產品組合，從而助推當下聯想智能手機業務取得不錯的成績。

以中國市場爲例，劉軍介紹稱，聯想第二財季在中國市場的手機銷量同比增長103%，銷售額增長112%。“增長大部分來自於我們的中高端產品，聯想moto摺疊屏手機登高端機型的產品線貢獻度高達60%。”

同時，伴隨着當前AI手機的浪潮，聯想智能手機業務也在持續探索AI創新。楊元慶指出，未來聯想手機的AI戰略將會聚焦於端側模型技術提升，在大語言模型和大行動模型等方面都加大投入。

非PC收入佔比有望過半

本財季中，聯想集團非PC業務佔比達到了46%，並且據楊元慶的判斷，該數字很快就會突破50%。

其中，聯想的基礎設施方案集團（ISG）和方案服務業務集團（SSG）本財季有所表現，並具備相當的增長潛力。

財報顯示，第二財季聯想ISG業務總營收237億元，實現高達65%的同比增長，連續第二個季度創下歷史新高，正向盈虧平衡點穩步邁進。其中，存儲、軟件和服務業務的營收總和同比增長35%，海神液冷服務器營收同比增長超過48%，均達到歷史新高。

楊元慶指出，隨着AI技術的演進，客戶對AI服務器的需求水漲船高，無論是雲業務、本地數據中心還是邊緣計算設備，都有越來越多的客戶產生興趣。與此同時，AI服務器需求推升的同時，降低服務器能耗的需求也在日益增加，這也是聯想重點投入的方向。

基礎設施市場增長的同時，萬億規模的服務市場也在快速增長，從而帶動聯想SSG業務的持續增長。

第二財季中，SSG則連續14個季度保持營收雙位數增長，其中，SSG第二財季實現總營收155億元，同比增長近13%，運營利潤率超過20%。具體而言，數字化辦公和混合雲解決方案合同總值均實現強勁增長，同比增幅分別高達29%和202%，可持續發展解決方案營收同比增長則高達33%。

面對未來，聯想將持續把人工智能內嵌到關鍵通用解決方案中去，同時開發更多的人工智能原生服務，助力客戶更便捷地採用人工智能技術來把握髮展機遇。就此，聯想集團執行副總裁、方案服務業務集團總裁黃建恆指出，面對AI浪潮，SSG有三個“焦點”工作。

首先是將AI納入至現有的產品組合中，包括智能辦公混合雲在內的可持續解決方案，通過智能技術的優勢獲得市場認可。同時，聯想也將幫助全球客戶利用AI能力，如建立AI智能體等動作。

“要用好AI其實是個極其複雜的問題，也不單是一個公有云就能夠解決的問題，”黃建恆指出，“聯想會根據自身經驗提出混合式人工智能方案，並根據客戶需求結合聯想的端、邊、雲、網、智的部署能力，以及包括英偉達在內的AI芯片、軟件能力，從而爲客戶提供快捷、簡易、專業的服務。”

此外，黃建恆也特別指出，聯想將幫助更多中國企業出海。在過去幾個月，聯想已經在新能源汽車和智能家電等領域，與部分客戶展開合作，利用自己在全球市場的運營和渠道優勢，幫助它們出海。

基於此，黃建恆表示，對SSG的未來成長具備信心，“我們有信心能夠獲得非常好的增長，並且是高於市場平均水平的增長。”