利用Google Trends建構臺股投資策略

黃昱維

本研究使用2004年至2020年臺灣50成分股中的41檔股票作爲研究對象，以各成分股名稱作爲關鍵字蒐集Google Trends每週熱度值，建構兩種投資策略。

第一種策略爲加減碼策略，即當SVI上升（下降）時，則進行減碼（加碼）該股票。實證結果發現，本策略在41檔股票中，有70.7％的樣本股票優於長期持有，且在金融產業具有良好的表現。成對T檢定中，有80.9％（=34／41）顯著優於長期持有。同時，我們將整個策略的年化報酬率平均值與夏普比率與長期持有進行成對T檢定，結果達顯著，代表以SVI來進行投資操作所建構的投資組合，會顯著的高於買進持有的報酬與夏普比率。第二種策略則是在41檔股票中買進每週的SVI下降最多的兩檔股票的股票期貨。在以買進持有臺灣50作爲績效比較基準下，實證結果發現投資組合淨值提高了69％，夏普比率則提高14％，成對T檢定也達顯著。

綜合以上，SVI的確是一個市場過熱的指標，對股票報酬有負向影響，投資人可透過SVI判別市場是否過熱，進而持股進行調整或操作的方向。

作者：*大葉大學資訊管理學系碩士 黃昱維、大葉大學財務金融學系副教授 賴奕豪

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