科創投資難見“贏者通吃”，研究驅動成共識

近日，35億元的祥峰科技二期人民幣基金宣佈完成募集，爲創投募資市場帶來一絲暖意。近年來，由“募資難”造成的“生存難”，已經成爲市場化創投機構不爭的事實。中國證券報記者調研瞭解到，在投早、投小、投硬科技成爲行業共識之際，曾經“贏者通吃”的投資邏輯已不適合科創投資，科創基金很難通過一個項目的巨大回報覆蓋其他所有項目的虧損。缺少槓桿效應的科創投資需要追求成功率。

發展新質生產力，需要發展創業投資，培育一流創投機構。對於創投機構自身，業內人士認爲，要堅持長期投資的理念，耐心且獨立看待科技發展週期，堅持在科技領域的深耕。此外，從行業層面，要完善符合行業規律、適應市場競爭需要的用人機制、決策機制、激勵約束機制、績效考覈機制等。（中國證券報）