靠攏多元配置策略 度過震盪期

2018貿易戰爆發後各股債市表現

美國2月通膨降溫引領股市反彈，不過貿易局勢益趨緊張，川普不諱言美國正經歷經濟過渡期，使衰退擔憂再起，過去兩年受追捧的美股七雄自年初高點修正逾16％，資金轉往收益型資產，MSCI美國高股利指數上漲2.5％，高評等複合債也上漲2.3％。投信法人建議，現在可靠攏具備收益與彈性多元配置的策略度過短線震盪期，以掌握中長線市場回升契機。

富蘭克林證券投顧統計分析，2018年貿易戰爆發後，複合債與高股利股票成爲資金避風港，美國高評等複合債與非投資級債分別有4％與2％的正報酬表現，史坦普500指數跌約3％，儘管後續回彈4％，也仍落後於複合債10％、非投資級債7％及高股利股5％的表現。對照本波關稅戰開打以來，資金也是同樣轉往收益型資產。

富蘭克林收益投資團隊投資長暨富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華．波克表示，穩定配發股利且股利持續成長的多半是財務結構強韌、有穩定現金流且具市場機會與競爭優勢企業，長期表現較禁得起市場考驗。

儘管川普上任以來股市行情幾乎是急轉直下，不過具防禦特性及評價面優勢的醫療與民生消費股仍有5.2％與2.3％的表現領先多數其他產業。

愛德華．波克表示，建立跨資產、跨風格與跨標的間低相關性的投資組合將有助於抵禦市場波動，且收益也有助於緩衝市場下檔風險。

合庫核心趨勢多重資產基金經理人王慎中表示，當市場波動加劇時，傳統股債組合可能無法應對快速變化的風險，多重資產策略則可依據市場狀況調整股票、債券與另類資產的配置，保持靈活度。王慎中表示，投資時可涵蓋AI人工智慧、新世紀基礎建設、氣候變遷、世代轉移四大關鍵趨勢，搶佔未來財富先機，即使短期市場震盪，仍可透過優化資產配置來平衡風險與收益。