巨無霸ETF降費背後：優質核心資產配置時代正在到來
國內規模居首的ETF單品降費落地。
華泰柏瑞基金公告，自11月22日起，旗下華泰柏瑞滬深300ETF（510300）及其聯接基金（A類代碼460300，C類代碼006131）同時調降管理費率和託管費率並相應修訂法律文件，年管理費率由0.50%調降至0.15%，年託管費率由0.10%調降至0.05%，全部降至市場同類最低一檔費率。
與以往多數ETF降費不同的是，這一次，是規模優勢品種的主動出擊。
作爲當前全市場規模居首的ETF，華泰柏瑞滬深300ETF(510300) 最新規模超3700億元，憑藉較好的流動性、較低的跟蹤誤差以及悠久的分紅傳統，成爲中長期增量資金入市、“長錢長投”的標杆品種。（數據來源：交易所，截至24/11/18）
數據顯示，華泰柏瑞滬深300ETF（510300）成立12年以來累計分紅12次，分紅總額近82億元，此外，根據基金定期報告，截至今年三季度末，產品累計盈利732億元，是當前A股市場中僅有的一隻累計盈利超700億元的權益基金。（分紅數據來源：基金公告，區間：12/5/4-24/11/18；盈利數據區間：12/5/4-24/9/30）
對於ETF而言，流動性是金，較大的規模通常意味着更高的人氣和更好的流動性。也正因此，這一次“巨無霸”ETF的降費意義深遠——
一方面，有利於更好發揮公募基金普惠金融的服務功能，更大面積地幫助投資者降低持有成本，提升收益空間和投資獲得感；
另一方面，低費率也有利於進一步提高產品本身的競爭力，在流動性虹吸效應和運營成本優勢加持之下，優勢品種有望吸引更多中長期增量資金入市，助建“長錢長投”的良好生態。
資產配置向優質核心資產轉移標杆品種具有戰略意義
近年來，隨着居民財富管理需求增加和中長期利率下行，居民資產配置結構不斷向權益類資產轉移。同時，隨着A股市場成熟度提升，指數化投資逐步發展成爲承載權益配置需求的重要形式，其中ETF產品憑藉便利、低成本、高效率等優勢受到資金青睞。
另一方面，伴隨資本市場改革的進一步全面深化，做強做優指數化投資生態成爲“大力推動中長期資金入市，持續壯大長期投資力量”的重要舉措。
在這一進程中，以滬深300ETF爲代表的寬基ETF擔起大梁。截至10月末，全市場寬基ETF規模超過2萬億，在全市場股票型ETF中規模佔比超75%，在非貨ETF中規模佔比超62%。而在全部寬基ETF中，掛鉤滬深300指數的產品規模合計超1萬億，佔比超47%，佔據寬基ETF接近“半壁”的“江山”。（數據來源：交易所，Wind）
市場對於滬深300ETF旺盛的配置需求，離不開對其背後投資價值的認可。滬深300指數從終局思維出發，不斷選取滬深兩市規模大、流動性好的300只證券作爲樣本，其背後蘊藏的投資哲學，不只“以大爲美”，更是“因美而大”。
截至10月底，滬深300指數以不到6%的上市公司數量，貢獻了全部A股55%的總市值、80%的淨利潤和59%的營業收入，年內現金分紅總額佔比高達69%，龍頭效應顯著，擁有廣泛的市場代表性和資金認可度。（數據來源：上市公司公告、Wind，淨利潤和營業收入數據截至2024年三季報，其他數據截至24/10/31）
自誕生至今，滬深300指數一直是A股市場寬基指數的核心代表，認知度高、被廣泛採用爲業績比較基準，具備其他指數無法比擬的完善風險管理工具。在“強者恆強”的市場競爭中，滬深300指數成份股不斷迭代進化，核心資產屬性有望更加牢固。
作爲國內規模居首的ETF，華泰柏瑞滬深300ETF（510300）規模大、流動性優、配套衍生品生態完善，是投資者參與A股市場、分享經濟增長紅利的寬基標杆品種之一。本次華泰柏瑞滬深300ETF的大幅降費，在更好地惠及持有人、增強投資體驗的同時，也是便利居民配置核心資產、分享經濟發展紅利的重要舉措，有利於推動ETF乃至整個財富管理行業發展跨入新階段，具有深遠意義和長期影響力。（數據來源：交易所，截至24/11/18）
寬基配置潮涌打造適合“長錢長投”的優質單品
2012年，華泰柏瑞滬深300ETF（510300）的創新推出，不僅開拓了跨市場寬基ETF的新領域，而且也對國內寬基ETF市場起到了良好示範作用，推動了公募基金行業對ETF市場的新認識。
而後的十二年間，華泰柏瑞滬深300ETF（510300）一路成長爲A股市場的標杆ETF，也見證着國內寬基指數投資的浪潮奔涌。憑藉市場代表性強及投資容量大等優勢，寬基ETF已成爲市場吸納長線資金的主力品種，且這一資金趨勢仍在加強。截至11月18日，全市場寬基ETF規模爲2.13萬億元，較2023年底的0.84萬億元漲幅超150%。（數據來源：交易所，Wind）
寬基ETF的配置潮涌，體現出投資者持續增長的客觀配置需求，也折射出國內實體經濟和資本市場的發展活力。指數化投資亦成爲了連接着市場資金和實體產業的橋樑，一方面，爲市場持續注入“長錢活水”，提振投資者信心，另一方面，引導資本流向關鍵產業，發揮優化資源配置功能，助力實體經濟發展。
華泰柏瑞滬深300ETF（510300）作爲核心寬基ETF的標杆，與寬基投資的興盛互爲表裡。滬深300指數作爲A股市場運行特徵的較好表徵，隨着資本市場結構完善而持續優化，既契合機構投資者等“耐心資本”對於長期配置A股優質資產的需要，又契合普通投資者希望便捷分享經濟增長紅利的期待，是較優的中長期權益底倉資產選擇。
而從國際視角方面，滬深300指數多年來在全球市場中具有較高知名度和認可度，是中國核心資產毋庸置疑的一張名片，截至2024年10月31日，滬深300指數全部300只成份股均爲陸港通買入標的。隨着國內經濟基本面與企業盈利邁入雙重回升週期，滬深300指數所代表的中國優質資產配置吸引力持續加碼，滬深300ETF未來有望承載更旺盛的境外資金配置需求。（數據來源：Wind）
另一方面，圍繞着滬深300ETF的生態體系建設持續完善，包括掛鉤股指期貨、股指期權和ETF期權等在內的配套衍生品市場活躍，配置、交易、套利、風險對衝等多種投資策略趨於成熟，華泰柏瑞滬深300ETF（510300）或已成爲不同風險偏好投資者的投資標的選擇以及構建資產配置策略的“基石”。
指數投資的大時代中，華泰柏瑞滬深300ETF（510300）集規模大、流動性佳、費率低等多重優勢於一身，或是助力投資者把握國內經濟發展方向的長期之選，也有望成爲助力資本市場高質量發展、共建“長錢長投”良好市場生態中的重要一環，配置價值方興未艾。
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