鉅額擔保傳聞帶崩股價後，天風證券控股股東出手增持

端午假期前股價閃崩跌停的天風證券，在節後首個交易日，迎來控股股東增持護盤。

6月11日，天風證券盤前釋放利好消息，控股股東湖北宏泰集團有限公司（下稱“宏泰集團”）擬增持5億~10億元公司股份。受此消息提振，天風證券當日微漲0.84%，報收2.39元/股，總市值207.1億元。

據披露，此次增持計劃未設定價格區間，宏泰集團將擇機逐步實施增持。增持實施前，宏泰集團及其一致行動人合計持有天風證券22.62%股權。有接近天風證券的人士對記者表示，“不排除（宏泰集團）還會運用其他工具爲天風證券護航”。

受“爲境外子公司發債擔保439億元”等傳聞拖累，天風證券6月7日股價盤中跳水，並一度帶動券商板塊下挫。當日收盤跌9.89%，股價創歷史新低。

股價閃崩背後，是市場對天風證券對外擔保和債務壓力的擔憂。當天盤後，天風證券澄清，公司對天風國際及其子公司發行美元債券提供的擔保總額爲3.5億美元。上述擔保發生後，天風證券及控股子公司實際擔保金額總計58.38億元。

近兩年，隨着“當代系”逐步退出、湖北國資入主，易主宏泰集團的天風證券在今年年初董事會“大換血”，執掌公司十餘載的餘磊辭任董事長，“當代系”高管陸續離場。宏泰集團入主之後，天風證券在2023年扭虧爲盈，但除自營以外的多項業務收入仍承壓。今年一季度，天風證券再度陷入虧損。

緊急澄清“439億擔保”傳聞

端午假期前一日，天風證券6月7日早盤突發跳水，逼近跌停，並一度帶崩券商板塊，財達證券盤中跌近8%，信達證券跌逾7%。

截至當天收盤，天風證券報收2.37元/股，跌9.89%，股價創上市以來新低，全天成交額8.2億元。

有觀點稱，天風證券股價閃崩系因受到“爲境外發債擔保439億元”等市場傳聞影響。

就在本月初，天風證券爲境外全資子公司天風國際持股100%的境外發債業務主體（SPV）提供了3億美元債的擔保，公司及天風國際作爲擔保人已於今年5月底簽署了擔保協議。

SPV是天風國際離岸融資平臺，於2021年9月30日成立，主要承擔債務融資、債券發行等特殊目的。

天風證券當時提到，此次擔保事項在授權額度範圍內，有助於拓寬天風國際融資渠道，儘快在市場窗口期前建立獨立的融資能力，調整債務結構，拓展境外業務。

股價閃崩當晚，天風證券發佈澄清公告提到，上述3億美元債的擔保已於5月31日起履約，資金用途爲借新還舊，所獲資金已用於6月5日到期的境外債的正常兌付。公司並稱，截至6月7日，對天風國際及其子公司發行美元債券提供的擔保總額爲3.5億美元。

經歷節前大跌之後，6月11日盤前，天風證券控股股東出手護盤。

據披露，宏泰集團擬以自有資金或自籌資金，增持天風證券股份，增持金額不低於5億元，不超過10億元。

本次增持計劃實施前，宏泰集團直接持有公司11.99億股股份，持股比例爲13.84%，與其一致行動人武漢國有資本投資運營集團有限公司合計持有公司19.6億股股份，佔公司股份總數的22.62%。

該增持計劃未設定價格區間。據宏泰集團官網，當天上午，該公司黨委書記、董事長曾鑫赴天風證券調研，稱要進一步發揮控股股東保駕護航作用，高效推進集團增持天風證券股票工作落地。

“宏泰集團增持天風證券，一方面將夯實控股股東地位，一方面或是湖北省對於金融工作一盤棋的考慮。”有熟悉湖北市場人士稱。

今年一季度再陷虧損

股價閃崩背後，是市場對於天風證券對外擔保和債務壓力的擔憂。

據天風證券最新披露，公司及控股子公司實際擔保金額合計爲58.38億元，佔公司截至2023年末淨資產比例爲24.69%。

另據記者梳理，截至2023年末，天風證券還有多筆對子公司的擔保。

年報顯示，截至2023年末，天風證券爲全資控股子公司天風資管擔保8.18億元人民幣；爲全資子公司天風天睿非公開發行公司債券擔保5億元；公司及天風國際對天風國際全資控股子公司發行美元債券提供擔保2.9億美元（摺合20.06億元人民幣）；天風國際對其全資控股子公司天風國際證券與期貨提供的擔保總額爲1.75億港元及2億元人民幣（總計摺合3.42億元人民幣）。

從資產負債率來看，天風證券資產負債水平處於行業中游。

據Wind數據，天風證券2023年末資產負債率爲75.3%，較2022年末降低0.42個百分點。在有可比數據的50家上市券商及母公司中排名第24位，與中銀證券(75.2%)和財達證券(75.19%)相當。

爲市場所關注的還有，變身國資券商之後，天風證券如何與控股股東進行整合，下一步發展指向哪裡。

在2022年10月底入主天風證券之後，宏泰集團曾表示，將幫助天風證券加大流動性儲備、引導和改善市場預期。在股債融資、研究智庫、資產管理、綠色金融方面加快業務協同。時任天風證券董事長餘磊曾稱，公司將加快大投行建設、加快經紀業務向財富管理戰略轉型，並推進國際化戰略。

控股之後，宏泰集團也對天風證券提供了“實質性支持”，去年12月底，天風證券向宏泰集團完成40億元次級債務的借入。

而天風證券也在推進“去當代化”。今年1月，公司董事會調整，5位董事、4位獨董全部換人，並增補了同數量的董事、獨立董事候選人。

其中，執掌天風證券十餘載的餘磊辭任董事長職務，龐介民接任。這也是國有化之後，公司首次董事會調整，被認爲是進一步“去當代化”之舉。

但天風證券的業績仍有波動。

在湖北國資入主後，2023年，天風證券業績實現扭虧爲盈，當年營收34.27億元，歸母淨利潤3.07億元，分別增長99.1%和120.44%。自營業務爆發，實現營收20.44億元，同比大增434%，貢獻了近六成的總營收，但經紀、投行、資管等業務收入均同比下滑。此前的2022年，受自營拖累，天風證券虧損逾15億元。

不過，今年一季度，天風證券再度陷入虧損。

據一季報，天風證券今年前3個月營收1.85億元，淨利潤-3.76億元，分別同比下降86.8%和168.72%。對於營收變動，公司稱主要系當期投資收益和手續費及佣金淨收入減少所致。

6月11日，曾鑫提到，集團控股天風證券以來，公司治理不斷優化，經營轉型正在克難攻堅，存量風險有力有序壓降，合規體系逐步完善。要努力克服轉型陣痛期。