金價2024看多 法人：高檔震盪

2023年全年漲幅逾13％，對2024年金價走勢，法人預期，金價應會在高檔震盪。圖／美聯社

黃金基金近月績效表現

市場看好2024年3月啓動降息的機率逾8成，持續爲黃金投資帶來動能，黃金現貨價格在12月29日來到2067.20美元，2023年全年漲幅逾13％，對2024年金價走勢，法人預期，金價應會在高檔震盪。

隨通膨趨緩、就業市場歸於均衡，ISM製造業指數更是連續13個月低於50榮枯線，美國再次升息的可能性微乎其微。法人指出，美國何時降息和金價走勢息息相關，根據過去經驗，一旦啓動降息，實質利率可望加速下滑，黃金通常會有較佳表現，觀察聯準會點陣圖，2024年至2026年都將處於降息循環，2024年可望降息3碼，不過市場的期待更爲積極。

富蘭克林證券投顧表示，雖然近期美元與美債殖利率雙雙下滑推升金價上漲，不過考量殖利率短線下滑幅度過大，已遠低於合理價位，殖利率回彈機會不無可能，如此也將對金價形成短線回檔壓力，因此短線仍以區間操作爲主。

針對中長期金價走勢，也有法人持續看多。大華銀投信認爲，有幾個利多機會推升金價續走高，首先就是美國聯準會降息，利率低有利金價走高，因爲降低了持有黃金相對機會成本；其次是降息也可能讓美元處於相對弱勢，對國際買家來說，買黃金相對便宜，進而推高需求。根據世界黃金協會的數據，各國央行在 2023 年的前九個月購買了800噸黃金，比2022年同期增加了14％。這是不斷上升的去美元化趨勢的一部分，進入2024年，這一趨勢似乎將持續甚至加速。

三是地緣政治緊張局勢及經濟衰退的擔憂，也會提高黃金的避險地位。由於政治風險持續在，加上2024年的美國總統選舉也會增加美國外交政策變化的可能性。目前全球經濟正處於擴張週期的後期，未來幾年可能會出現衰退。許多投資者可能會透過持有一些黃金來將至少部分投資組合配置爲早於預期的經濟衰退。

預期金價高檔震盪期，富蘭克林黃金基金經理人史蒂芬．蘭德強調，金礦商持續發放股息和股票回購，在市場不確定性提高，在投資組合中納入黃金等避險工具是有意義的。