界霖毛利率看升 營運釀反攻

界霖月合併營收

功率導線架廠界霖（5285）受到消費性產品需求疲弱及銅價走跌影響，第三季營收及獲利爲近期低點，每股純益1.02元。

界霖下半年持續提高車用及工控相關功率導線架出貨動能，加上第四季以來國際銅價出現反彈回升走勢，法人預期界霖第四季營收雖降但毛利率看升，全年營運將優於去年，明年第一季將觸底回升。

界霖第三季合併營收16.05億元，歸屬母公司稅後純益1.04億元，每股純益1.02元。累計前三季合併營收48.9億元，歸屬母公司稅後純益3.91億元，每股純益3.83元。界霖第四季來自車用及工控相關功率導線架需求維持強勁，但消費性功率導線架出貨明顯減弱，10月合併營收月減7.4％達4.63億元，較去年同期減少11.1％，累計前十個月合併營收53.53億元，較去年同期成長2.4％。法人預期第四季營收將較上季減少個位數百分比。

法人指出，界霖第三季營收緩減，但獲利明顯下滑，除了消費性電子需求疲弱影響，國際銅價走跌亦導致界霖提列庫存跌價損失。第四季界霖導線架出貨持續走弱，但隨着近期美元走跌，國際銅市庫存水位明顯降低，10月以來國際銅價有不小漲幅，所以界霖第四季庫存跌價損失將收斂或回沖，配合車用及工控佔比提升，毛利率可望有所回升。

界霖在高雄楠梓、中國蘇州、日本米澤、馬來西亞等地皆有營運據點，並專攻功率元件導線架市場，包括英飛凌、安森美、威世等國際IDM大廠都是主要客戶。以營收佔比來看，車用功率導線架營收佔比逾4成，工控相關及消費性各佔約3成。

隨着各國政策上全力支持電動車發展，以及要求企業支持節能減碳及碳中和目標，雖然消費性電子過剩庫存要等到明年上半年纔會獲得去化，但界霖對明年車用、工控及再生能源等相關市場維持樂觀看法，產品組合亦轉換到高附加價值及高毛利的功率模組導線架。

法人表示，界霖的功率模組導線架已獲美系電動車及充電樁採用，且新一代碳化矽（SiC）電源轉換模組導線架將開始出貨，至於日本IDM廠的汽車電池管理模組導線架訂單亦到手，成爲明年營運成長新動能。界霖營運預期會在明年第一季觸底回升，之後可望進入逐季成長循環，力拚明年營運優於今年。