降溫ETF金管會大修躍進計劃

金管會爲鼓勵投信發展主動式管理基金、不要太偏重ETF，將修正「鼓勵投信躍進計劃」。圖／本報資料照片

鼓勵投信躍進計劃近四年申請認可狀況

爲降溫ETF，金管會再出手。證期局副局長黃厚銘2日指出，爲鼓勵投信發展主動式管理基金、不要太偏重ETF，將修正「鼓勵投信躍進計劃」，未來在投研能力，ETF檔數、規模、平均報酬率、近三年投研團隊人數計算時，都將排除ETF，6月申請就適用，去年獲認可的元大、國泰、第一金等三家投信，若以新標準看，有一家將無法達標。

黃厚銘表示，修正躍進計劃已參採業者意見、蒐集各方資料，主要有三大考量，一是主動式操作管理基金的發展，較有助提升我國資產管理人才的投研能力；二近年採被動式管理的基金髮展及規模快速成長；三爲鼓勵投信產品策略衡平發展及積極提升投研能力，故在躍進計劃審覈指標上，調整爲以主動式基金作計算基準。

這次修正投研能力相關指標，共四大重點，一有關投信基金復委任或委託海外顧問的檔數或規模比重不超過1/2，因被動式基金無須復委任或委託海外顧問，故檔數或規模計算排除被動式基金，即排除指數型基金、指數股票型基金（即ETF）及ETF連結基金等被動式基金。

二至少三種類型基金平均報酬率高於業界平均，因被動式基金報酬率是受其追蹤指數所投資成分證券的市場波動影響，所以也修正爲僅限主動式基金。

三近三年投研團隊達一定人數或比重，且人數及平均資產管理規模皆成長，修正爲不包含被動式基金經理人，且近三年投研團隊年平均人數由現行標準25人修正爲20人，投研人數佔總員工人數佔比由現行標準20％修正爲15％；屬大型投信適用的投研團隊人數由現行標準75人修正爲60人；平均資產管理規模由「不含貨幣市場基金（MMF）」修正爲不含MMF及被動式基金；針對中小型投信的投研團隊人數由現行標準15人修正爲10人，投研人數佔總員工人數佔比由現行標準20％修正爲15％。

四平均資產管理規模爲排名前1/3或達一定金額，現行計算標準爲投信業者得自行選擇適用「不含MMF」或「不含MMF及ETF」，配合指標一致性，將ETF修正爲「被動式操作管理基金」。

黃厚銘強調，獲認可投信有獎勵，最常申請優惠爲投資海外基金申報生效由30個營業日縮爲12個營業日；每次送審投信基金檔數由一檔放寬到三檔。