家大業大掌握日本命脈 臺灣首檔純日本商社 ETF 開募

日本商社在股神巴菲特登高一呼買進後受到全球投資人注目，中國信託投信表示，7月30日至8月2日募集的中信日本商社ETF（00955），是臺灣首檔純日本商社ETF，從東京證交所上市公司中選出商社相關（批發與經銷）行業，再依自由流通市值大小依序挑選前50大成分股。

日本五大商社爲三井物產、三菱商事、伊藤忠商事、丸紅、住友商事，中信日本商社ETF (00955)前10大持股中，五大商社便佔據前五大，其多角化經營，深入一般人的食衣住行，包含足以抵禦景氣循環的民生消費、金融，也有具備基礎建設利多的鋼鐵、原物料產業。投資人想要「錢」進日本，中信日本商社ETF (00955)可兼顧穩健投資與風險分散之效。

今年上半年，以半導體爲首的科技股漲勢驚人，但隨着基期已高，加上美國聯準會降息幾成定局，資金有可能轉向低基期的產業。然而，對一般投資大衆來說，跟着資金跑過於困難，不如買各產業都有涉獵的國際大型龍頭股，而日本商社剛好就符合這樣的條件。

日本商社定義是貿易與經銷相關公司，其營收來源以貿易、批發、經銷等營運業務爲主。中國信託投信表示，中信日本商社ETF(00955)是臺灣境內掛牌ETF首檔單純投資日本商社主題之產品，前五大成分股剛好就是日本五大商社，掌握日本經濟命脈，且業務種類多元並擴及全球，投資人可同時兼顧穩健投資與風險分散。

中信日本商社ETF(00955)經理人遊忠憲表示，「商社」是日本歷史文化下的特殊產業，原先主營貿易批發業務，但現在已轉型成全球多角化經營的大型企業。日本商社具備多元性、整合性與韌性三大優勢，首先，日本商社業務跨及全球且「包山包海」，舉凡能源、原物料等天然資源，或是與民衆生活相關的食品、服飾，交通工具等大衆商品，到處都看得到商社影子。

其次，日本商社積極整合上中下游供應鏈，擴展出更廣泛的經營內容與服務功能，帶來強力綜效，未來也將致力於AI及能源轉型，大幅增加了商社的企業競爭力。最後，日本商社「家大業大」，營收佔日本GDP逾18%，成爲掌控日本經濟命脈的企業集團。

遊忠憲說，近年日本商社轉型成功，營收穫利也脫胎換骨。根據彭博（Bloomberg）統計，2024年日本商社獲利展望持續上修，平均毛利率達18.5%；而觀察近3年（2021年至2023年）股價表現，NYSE FactSet 日本商社及批發指數漲幅皆優於東證指數，顯示日本商社的企業競爭力與獲利能力明顯優於其他日企。