基金業績“中考”臨近 “含AI量”成決勝關鍵
今年上半年臨近收官，公募基金即將迎來半年考，誰家歡喜誰家愁？
Wind數據顯示，截至6月21日，萬餘隻公募基金產品中，高達7183只取得正收益，佔比近三分之二，其中收益率超過20%的基金產品有302只，收益率超過50%的基金產品僅有37只。
臨近6月底，基金業績波動加大。今年上半年，遊戲傳媒、AI（人工智能）相關概念股異軍突起，一度有5只相關主題基金收益率翻倍，隨着近期遊戲傳媒、AI概念股自高位回落，翻倍基金數量也僅剩1只。
今年又是基金業績嚴重分化的一年，有681只基金產品年內跌幅超10%，跌幅超20%的基金產品數量有31只。
6月21日，偏股混合型基金指數8連漲終結，當日大跌2.11%，偏股混合型基金年內收益再次轉負。可見，對於基金經理來說，要想在偏股型基金中脫穎而出並不容易。
今年以來，AI板塊成爲全市場最亮的星，基金的“含AI量”極大地影響了基金業績的排名。從基金經理實際操作來看，有基金經理及早介入，業績表現頗豐，也有基金經理通過調倉半路上車，期望藉此實現逆襲，引發市場熱議，還有基金經理提前下車，獲利了結。
“含AI量”影響業績排名
Wind數據顯示，截至6月21日，37只基金年內收益率超50%，以跟蹤遊戲動漫、雲計算與大數據、AI等板塊的主題基金居多。
開年以來，ChatGPT引發的AI投資熱潮催化A股通信、傳媒、計算機板塊大漲，年內漲幅分別爲51.91%、49.94%和37.31%。
跟蹤遊戲動漫的基金表現最好，如華夏中證動漫遊戲ETF、華泰柏瑞中證動漫遊戲ETF、國泰中證動漫遊戲ETF、華夏中證動漫遊戲ETF聯接A和國泰中證動漫遊戲ETF聯接A年內漲幅分別爲101.06%、98.63%、98.44%、94.27%和91.27%。
在市場極端行情下，指數型基金憑藉較高倉位往往業績表現較爲極致。37只收益率超50%的基金中，有21只基金爲被動式基金。除動漫遊戲外，跟蹤雲計算與大數據、通信設備、傳媒、體育產業和在線消費等指數的基金均有不錯業績表現。
反觀主動權益型基金，業績表現居前的基金也多爲主題特徵明顯的主題型基金，如東吳移動互聯A、銀華體育文化A、廣發電子信息傳媒產業精選A和萬家人工智能A等。這類基金在前幾年的賽道行情中，業績表現一般，規模持續縮水，多數基金淪爲迷你型基金。在今年的AI行情中，不少迷你型基金逐漸受到資金青睞，實現逆襲，業績和規模齊升。
與此同時，有681只基金產品年內跌幅超10%，跌幅超20%的基金產品數量有31只。大摩滬港深精選A、中航新起航A、大摩基礎行業和國融融銀A年內淨值跌幅居前。
跌幅居前的基金多重配港股、醫藥、消費或新能源等板塊。今年以來，恆生科技指數下跌6.04%，新能源指數下跌8.53%，醫藥指數下跌7.64%，消費指數下跌5.54%，均跑輸大盤指數。
基金規模魔咒再現
今年以來，基金規模魔咒再現。55只規模超百億的主動權益基金中，平均年收益-4.62%，跑輸偏股混合型基金指數，其中13只基金年內跌幅超10%，僅16只基金年內實現正收益。
規模超百億的基金產品中，興全新視野、興全商業模式優選和華商新趨勢優選年內漲幅超10%。喬遷的興全新視野、興全商業模式優選在一季度大幅調倉，新調入的AI相關概念股工業富聯、中際旭創等股價表現對其淨值貢獻較大。
年內漲幅居前的華商新趨勢優選、諾安成長、廣發多因子和萬家行業優選的重倉股中均有AI概念股出沒。截至一季度末，周海棟的華商新趨勢優選十大重倉股中有中國軟件、中科曙光、科大訊飛等，蔡嵩鬆的諾安成長十大重倉股中有中微公司、芯原股份等，唐曉斌的廣發多因子十大重倉股中有同花順、石基信息等，黃興亮的萬家行業優選十大重倉股中有金山辦公、中微公司等。
不難發現，AI概念股的表現對上述漲幅居前的基金業績均有不同程度貢獻。而一直押注新能源、醫藥、消費等單一賽道的基金業績表現持續不佳，如廣發行業嚴選三年持有A、中歐醫療創新A、廣發科技先鋒、銀華富裕主題A、易方達競爭優勢企業A、景順長城新興成長A等。
3年翻倍基數量減少
基金業績是衡量基金表現的重要指標，基金的長期業績表現和持續性同樣值得關注。
拉長週期看，有38只基金近3年收益率實現翻倍，而截至去年底，3年業績翻倍的基金數量高達119只。近幾年市場風格極致，基金業績大起大落，隨着時間的推移和市場風格的輪換，3年業績翻倍的基金數量不斷減少。
隨着AI的崛起以及新能源板塊的沉淪，3年基金業績排名靠前的基金中，新能源主題基金逐漸掉隊，而含AI的基金衝進前列。
主動權益基金中，前海開源公用事業、金元順安元啓、東吳移動互聯A、華商新趨勢優選、交銀趨勢優先A、廣發多因子和東吳新趨勢價值線等3年累計收益率居前，其中3年業績排名前十的主動權益基金中，已有半數爲含AI的基金，新能源主題基金則只剩1只。
劉元海的東吳移動互聯A和東吳新趨勢價值線今年淨值分別上漲77%和71%，2只基金的重倉股成功從新能源調整至AI，是爲數不多抓住新能源和AI行情的基金產品。