iPhone 16未能提振蘋果概念股，原因何在？

當地時間9月9日，蘋果公司舉行發佈會，發佈了iPhone 16系列新款智能手機，不過9月10日A股開盤後，不少中國蘋果概念股並未受提振，股價普遍下跌。這也表明了投資人對iPhone 16系列的銷售前景持觀望態度。

供應商利潤出現下滑

截至發稿，領益智造（002600.SZ）大跌近6%，德賽電池（000049.SZ）、藍特光學（688127.SH）下跌約4%、三安光電（600703.SH）、欣旺達（300207.SZ）股價下跌超過2%，藍思科技（300433.SZ）、博碩科技（300951.SZ）、東尼電子（603595.SH）、國光電器（002045.SZ）股價下跌超1%，東山精密（002384.SZ）下跌接近1%。

也有少數股價上漲的公司，但漲幅有限。立訊精密（002457.SZ）股價上漲超過2%，寶鈦股份（600456.SH）、歌爾股份（002241.SZ）股價上漲約0.5%。

今年早些時候，蘋果公司的供應商名單中新增了8家中國大陸企業，包括寶鈦股份、三安光電、博碩科技、東尼電子。

根據蘋果供應鏈企業發佈的今年上半年財報，一些企業的營收和毛利率出現下滑。歌爾股份上個月發佈財報顯示，今年上半年實現營業收入403.82億元，同比下降10.60%，其中，佔公司收入近一半的智能硬件業務營收較上年同期下滑32.31%。

鵬鼎控股上個月發佈的財報顯示，2024年上半年，公司實現淨利潤7.84億元，較上年下降3.4%。在財報交流會上透露，鵬鼎控股透露，上半年利潤呈現一定下滑，主要原因一方面是因爲二季度以來產品整體仍存在一定的價格壓力；其次是第二季度期間，公司提前爲下半年旺季量產做準備，導致期間費用同比有所增加，造成成本有一定上升。

鵬鼎控股主要提供柔性電路板（FPC），蘋果的產品（如iPhone、iPad、Apple Watch等）都廣泛使用了鵬鼎控股生產的柔性電路板。

鵬鼎控股稱，因下半年公司主要爲客戶新產品進行集中量產出貨，而新產品價格需要重新議定，客戶更看重是供應商的技術能力及產品品質，需要公司持續的研發和資本投入，以滿足消費電子行業的變化趨勢。

領益智造上個月發佈業績報告顯示，今年淨利潤6.92億元，同比下滑44.53%，經營性現金淨流入17.67億元，同比下滑52%。

領益智造主要從事精密功能件、結構件、模組及充電器等業務，產品主要應用於AI終端設備及通訊、汽車、光伏儲能等行業。領益智造營收超過90%來自AI終端及通訊類業務，該業務的毛利率爲同比下降5個百分點。

但領益智造仍然表示，"AI+硬件"將推動消費電子換機熱潮，消費電子終端作爲生成式AI重要的端側接入口，越來越多的手機和電腦廠家在其產品搭載雲端或本地大模型，行業迎來"AI+硬件"創新，將推動人工智能終端產品需求及散熱、充電器、存儲、屏幕等硬件端的升級，行業有望迎來發展新機遇。

另據德賽電池披露信息，今年上半年實現合併營業收入近90億元，來源於消費類電子產品（智能手機、筆記本電腦、平板電腦、智能穿戴設備、電動工具等）鋰電池相關業務的收入佔公司總營收的73%。

AI推動手機更新仍是未知

此前市場分析預計，新的蘋果iPhone 16系列手機搭載的人工智能功能將有助於推動消費者升級設備，因爲這些工具只在iPhone 15 Pro以上較新型號的設備上可用。

根據投行韋德布什（Wedbush Securities）分析師艾夫斯（Dan Ives）的報告，iPhone 16將是一個巨大的"升級機會"。他預計，蘋果將迎來"超級週期"，因爲過去四年內約有3億部iPhone手機等待升級。

"我們估計，15%以上的蘋果裝機用戶將升級到iPhone 16，因爲Apple Intelligence（蘋果智能）是許多人一直在等待的殺手級應用。"艾夫斯在報告中寫道。

摩根士丹利的分析師也表示，蘋果的人工智能功能讓該公司成爲"最具差異化的消費者數字代理"，從而"加速設備更換週期"，推動蘋果iPhone的銷量。

在截至今年6月底的財季中，iPhone仍爲蘋果最重要的業務，但佔總銷售額的比重已經下降到46%左右。而在截至去年9月的財年中，iPhone收入爲2006億美元，低於上一年的2055億美元。

針對蘋果首款AI手機能否提振銷量，蘋果CEO蒂姆·庫克在最近的財報電話會議上告訴投資者，現在判斷Apple Intelligence是否會推動人們升級他們的設備還"爲時過早"。但他表示，公司已經增加了支出以準備推出該服務。

中國市場增長乏力是iPhone銷售疲弱的另一個重要因素。過去一個季度，iPhone在中國市場的銷售額下降6.5%。蘋果已經在中國市場提供了更大力度的打折，以應對華爲等本土競爭對手的競爭。該公司在5月份對部分機型提供了高達2300元人民幣的優惠。

值得關注的是，就在蘋果發佈的會次日，華爲9月10日發佈了一款三屏摺疊手機，力圖擴大其在全球最大智能手機市場上相對於蘋果的領先優勢。在中國智能手機市場，蘋果的排名已經從此前的第三位跌至第六位。

華爲網站當天顯示，這款新智能手機的預訂量已超過330萬。相比之下，研究公司IDC的數據顯示，第二季度全球可摺疊手機市場總量約爲400萬臺。

星展銀行中國投資策略總監鄧志堅對第一財經記者表示："這次華爲新品公佈的時間很近，這會讓國內消費者先觀望一下，同時也會讓投資者形成觀望態度。此外，蘋果這次的新品在國內反響沒有以前熱烈，因爲如果單看國內能用到的功能，確實缺乏創意，很多都是現有功能的升級。"

不過研究公司Counterpoint分析師Jene Park指出，就華爲產品銷售供應的數量而言，預計不會對蘋果的整體業務產生重大影響，但可能會對中國等市場的銷售產生一些影響。