黃金市場不走尋常路 最長牛市領先美聯儲決議 銀行專家指點投資時機

24K99訊 據巴克萊銀行稱，黃金市場在突破歷史高點後經歷了相對安靜的一週後，已經有些超前了，預計將進一步調整。#2024投資策略# #黃金技術分析#

儘管距離上週高點2200美元/盎司有所回落，但金價本月已累計上漲逾5%。在最近的評論中，巴克萊的股票衍生品策略師斯特凡諾·帕斯卡萊（Stefano Pascale）表示，黃金的強勁上漲勢頭部分原因是由於市場預期美聯儲將在6月開始其新的寬鬆週期。

他補充說，本月金價連漲9天是有記錄以來貴金屬最長的牛市行情之一。然而，他表示，黃金在短期內的上漲空間可能有限。

帕斯卡萊在最近接受雅虎新聞採訪時說：“我們的模型顯示，債券收益率和美元應該只佔到實際漲幅的三分之一。因此，還有其他因素在起作用。現在，我們進行了一些倉位分析，基本上有強有力的證據表明，美聯儲的轉向迫使宏觀基金將其對黃金的負面敞口轉變爲正面敞口。”

然而，帕斯卡萊也指出，這次黃金漲勢可能有點過早，因爲這種貴金屬通常在預期美聯儲寬鬆之前相當平靜。他解釋說，黃金價格往往在第一次美聯儲降息後上漲，而不是在此之前。

儘管黃金沒有遵循典型模式，但這已經是美聯儲近年來最受期待的轉折之一。自年初以來，美國央行已經表示，2024年將降息，但他們希望在開始新的寬鬆週期之前，通脹回落到2%的滿意目標。

美聯儲立場的複雜性在於最近的經濟數據顯示，通脹仍然持續上升。本週，美國消費者價格指數和生產者價格指數顯示通脹壓力高於預期。

報告稱，消費者價格上漲是由於住房成本上升和汽油價格上漲。與此同時，PPI被認爲是通脹的領先指標，因爲它突出了供應鏈早期出現的成本上升；企業通常將成本上漲轉嫁給消費者。

儘管市場仍然預計美聯儲將在6月貨幣政策會議上降息，但對此舉的信心正逐漸開始動搖。

根據芝加哥商品交易所（CME）Fed Watch工具，市場認爲只有55%的可能性會降息。上週五，市場看到了超過80%的降息可能性。

帕斯卡萊表示，巴克萊銀行預計美聯儲將在6月開始其寬鬆週期。他補充說，該銀行建議投資者利用期權看漲價差來獲得當前環境下的黃金上漲空間。

帕斯卡萊在採訪中說：“其優勢在於，對於價格而言，它內置了一定的保險。因此，你有上漲空間，但不會暴露於下行風險。現在，我認爲波動率市場爲這種策略提供了一個非常好的入場點。”