滬鋅：上週波動上行 庫存去化較快 ：24798.81 元/噸

【上週鋅市行情回顧】上週鋅價波動上行，滬鋅指數收至 24798.81 元/噸，單邊交易總持倉 27.75 萬手。截至週五下午 15：00，倫鋅 3S 收至 2991 美元/噸，總持倉 24.25 萬手。 內盤基差 225 元/噸，價差 400 元/噸。外盤基差-5.79 美元/噸，價差 29.47 美元/噸，剔匯後盤面滬倫比價錄得 1.129，鋅錠進口盈虧爲-500.49 元/噸。SMM0#鋅錠均價 25470 元/噸，上海基差 225 元/噸，天津基差 225 元/噸，廣東基差 540 元/噸，滬粵價差-315 元/噸。上期所鋅錠期貨庫存錄得 4.45 萬噸，LME 鋅錠庫存錄得 26.46 萬噸。國內社會庫存錄減至 11.87 萬噸。 本週鋅精礦國產 TC1500 元/金屬噸，進口 TC-40 美元/幹噸。精礦港口庫存 17.8 萬噸，工廠庫存天數 16.5 天。本週鍍鋅結構件開工率錄得 63.60%，原料庫存 1.2 萬噸，成品庫存 36.4 萬噸。本週壓鑄鋅合金開工率錄得 59.00%，原料庫存 0.9 萬噸，成品庫存 1.1 萬噸。本週氧化鋅開工率錄得 59.23%，原料庫存 0.2 萬噸，成品庫存 0.7 萬噸。 總體來看，川普當選後，財政緊縮預期增強，美元指數強勢上行，有色板塊整體走勢承壓。國內交割完成後下游企業逢低採買較多，社會庫存去庫較快，月間價差快速上行。臨近 12 月交割月，滬鋅 2412 合約持倉仍居相對高位，近月空單風險較高。