虎年明星產業－航空貨運 可望淡季不淡

ITAT預估全球客運量復甦程度

疫情期間，貨運成爲臺灣航空公司主要獲利來源，全球疫情爆發後，航空貨運運能與2019年疫情前相比，減幅在2020年第四季來到最大，減幅約近四成。後續隨疫情趨緩，2021年來自客機腹艙載貨的運能減幅略有減緩，然改善程度有限，全球整體航空目前貨運運能，與疫情前相比，減幅仍有約二至三成。

在客運量大幅下滑、貨運價量提升下，貨機需求也隨之起飛，全球航空公司貨運營收比重都較疫情前顯著提升。

特別是臺灣航空公司，受到國內客運線比重極低的先天特性影響，整體客運量受疫情衝擊較大，在疫情前的客貨運營收比重約爲7：3，疫情後的客貨運比重則轉爲1：9，貨運成爲臺灣航空公司主要的獲利來源。

在供需失衡、需求由海轉空等利多因素加持下，都支撐航空貨運價格維持高檔，2021年第三季以來，大陸疫情干擾導致部分貨機航班減班，加上後續第四季又進入傳統貨運旺季，供需吃緊更支撐航空貨運價格持續攀高。

2022年首季全球主要港口檢疫措施仍趨嚴格，導致港口作業效率未見明顯提升，研判「海轉空」效應仍可望持續發酵，推升航空貨運表現淡季不淡。

此外，至於客運方面，2022年全球航空業國際航線客運量也有望逐季復甦，國際航空運輸協會（IATA）認爲，隨全球主要國家疫苗接種率提升，將有利邊境管制的開放。

預期全球航空業的國際航線客運量，將自2021年第二季起開始逐步復甦，截至2022年，國際線客運量就有望恢復至2019年水準的44％。

展望後市，隨着新冠疫苗普及率提升，航空業者有望受惠旅客報復性旅遊需求，帶動客運價量顯著反彈，以IATA統計數據爲例，自歐洲對美國放寬邊境管制後，歐洲旅客訂票率就出現大幅提升。

2022年臺灣有望放寬邊境管制，儘管開放程度及屆時客貨運互抵的情況仍是變數，然在全球疫苗普及率逐漸提高下，航空客運逐步開放已是必然之趨勢，對航空公司的營運將帶來想像空間。