紅利再受追捧

摘要：

1、宏觀穩增長的政策基調下，國內流動性易鬆難緊，流動性環境對紅利風格構成一定利好。紅利國企ETF（510720）、紅利港股ETF(159331)在符合收益分配原則的條件下月月可分紅，紅利價值凸顯。

2、在美國及國內利率下行趨勢中，白電龍頭高股息、穩增長、低估值的優勢突出。展望2025年，以舊換新等政策支持下，家電行業有望繼續增長。家電板塊目前估值相對不高，業績長期較爲穩健。可以關注家電ETF（159996）的投資機會。

3、隨着人口老齡化加劇和健康需求提升，高質量藥品醫療器械需求激增，採購意向推進進度呈現明顯的加速上升趨勢。醫藥板塊優勢一：回顧2024年，醫藥反腐衝擊逐漸淡化，長期回調後過往高基數得到充分消化。優勢二：在機構整體低配和估值仍處相對底部的背景下，創新和剛需相關的結構性機會較爲顯著。劣勢：支付端暫時未看到明顯改善，可能制約系統性行情的表現。可以適當關注生物醫藥ETF（512290）、創新藥滬深港ETF（517110）、醫療ETF（159828）等相關板塊。

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