合作保理公司 自如重啓租房分期業務

本報記者鄭瑜北京報道

流量的盡頭是放貸。

日前，《中國經營報》記者注意到，不僅交易服務專區上線信用借款板塊，租房平臺自如在APP內還上線了“輕鬆月付”。根據其用戶協議，自如的相關業務主要通過與寧波連惠商業保理有限公司（以下簡稱“連惠保理”）進行應收賬款轉讓合作開展。

具體業務模式爲，租客在自如平臺租房時，自如將原本對租客的應收賬款債權轉讓給連惠保理，通過轉讓，連惠保理成爲租客的債權人，享有原本作爲應收賬款債權人自如所有的權利和權益。也就是說，租客從自如平臺使用輕鬆月付租房後，需要向連惠保理按月分期還款。

北京大成（上海）律師事務所合夥人彭凱向本報記者表示，底層場景是真實的租賃需求，整體風險可控，但同樣需要提醒，因爲此類業務是“租賃”“保理”兩種法律關係的疊加，租房人一定要仔細閱讀相關合同，清晰評估融資成本。

涉水租房分期

這不是自如第一次通過合作上線租金分期業務。

自如官方平臺顯示，2015年，自如白條上線。具體模式是，自如的租客在交付第一個月的房租之後，整年剩餘11個月的租金可以申請貸款，之後每個月還本付息。

2017年，自如發行成立“中信證券·自如1號房租分期信託受益權資產支持專項計劃”（以下簡稱“自如1號ABS”），2017年9月29日在上海證券交易所正式掛牌。“自如1號ABS”期限2年，首期發行規模5億元，其中優先級資金爲4.5億元，佔比90%，發行利率爲5.39%，次級資金爲0.5億元，佔比10%。

2018年，自如又宣佈成功設立共計20億元的“自如2號一期ABS”，優先A檔規模爲78%，證券評級AAA，優先B檔規模爲7%，證券評級AA+。優先級發行利率6.29%—6.75%。

2020年，多家涉及租房貸款的長租公寓平臺資金鍊斷裂，雖然不涉及自如，但隨後自如APP也下架了租房分期業務。彼時自如官方表示，多地自如分期、輕鬆付暫停使用。

根據《保理協議》，租客應該向連惠保理按月分期支付保理服務費用。而自如平臺受保理公司委託協助保理公司融資回款、催收、貸後監控等貸後管理工作。

值得注意的是，對於貸後管理問題，專業金融機構也屢屢犯難。

有股份制商業銀行董秘告訴記者，傳統的貸後管理措施大同小異，包括電話回訪和貸後用途憑證覈查等，通過手段實現貸後管理的自動化和精細化，也並不能發現所有問題。

作爲租房平臺，自如和保理公司具體如何開展貸後管理工作？

對於與保理公司合作推出輕鬆月付產品細節，《中國經營報》記者向自如平臺多次致電以及向連惠保理髮去採訪函，截至發稿暫未收到迴應。

根據上述協議規定，資方有權在各筆保理融資對應的還款日、到期日或逾期日，自行或委託第三方對保理融資回款安排催收及清收。自如及其委託的合法第三方的催收方式包括但不限於系統提示、電話催收、上門催收、提起訴訟、仲裁等合法方式。

並且，如果租客逾期償還任意一起保理融資本金、保理服務費，自如有權要求租客搬離對應《房屋租賃合同》下承租的房屋。

“租賃”與“保理”兩種法律關係疊加

那麼這種模式與銀行、消費金融公司等金融機構爲借款人提供的租房貸款（簡稱“租金貸”）有什麼區別？

彭凱告訴記者，自如的這個模式中，用到的融資工具是“商業保理公司”，所以基礎法律關係是“保理關係”而非“借貸”。這是和小貸、消金、銀行等貸款業務最大的區別。

彭凱表示，貸款業務中，需要有貸款資質，而商業保理業務需要的是商業保理資質，二者在監管文件、監管要求上面是有區別的。簡單來說，借貸關係更直接，“需要錢-借錢-還錢”，商業保理則需要依託一個在先發生的基礎交易合同，對這個基礎交易合同下的應收賬款進行轉讓融資。回到自如這個案例，基礎交易合同就是自如和租客之間的租賃合同，自如對租客享受租金收取的權利（按月/季度/年收取租金），自如把收租權利對應的應收賬款轉讓給保理公司進行融資，融資方是自如，是一個“三角關係”。

在他看來，因資金端牌照缺失等原因，比如沒有小貸牌照、小貸公司有金額或地域限制等，在一些場景化的案例中，保理公司、融資租賃公司是合適的展業主體。這類業務在互聯網金融行業中一直存在並非新生事物。加之早些年對融資租賃、商業保理公司的監管程度鬆緊不一，由於牌照成本低、展業模式靈活、進退空間大，這類牌照一度成爲很多機構的心頭好。

記者注意到，爭相效仿後行業出現了形形色色的業務模式，例如“手機租賃業務”“借貸類基礎資產包裝爲商業保理類業務”。在彭凱看來，一些所謂的“創新”業務的實質，無外乎想追求“突破借貸利率的上限”“將場景融資需求轉化爲現金借貸需求”，所以這類模式在監管視角中也曾被風險提示甚至叫停，例如手機租賃業務。

2023年7月，國家金融監督管理總局出臺《關於進一步做好金融租賃公司監管工作的通知》，明確禁止金融租賃公司將古玩玉石、字畫、低值易耗品以及手機等消費品作爲租賃物，嚴禁過度依賴評估中介機構評定租賃物價值。

彭凱表示，回到自如這種業務，底層場景是真實的租賃需求，所以整體風險可控，但同樣需要提醒，因爲此類業務是“租賃”“保理”兩種法律關係的疊加，租房人一定要仔細閱讀相關合同，清晰評估融資成本。

根據《保理協議》，租客應該支付的保理服務費用的計算方式是，轉讓應收賬款合計金額×保理服務月費率×分期期數，保理服務月費率是0.014，按照換算也就是年費率16.8%。

可以參照的是，在民間借貸中,借款利率以及借款逾期利率以約定爲原則,但不得超過合同成立時1年期貸款市場報價利率（LPR）的4倍。

中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公佈，2024年10月21日貸款市場報價利率（LPR）爲：1年期LPR爲3.1%，5年期以上LPR爲3.6%。

（編輯：李暉 審覈：何莎莎 校對：顏京寧）