果然財經|董彥嶺：穩住樓市股市，大衆投資要把握結構性機會

齊魯晚報·齊魯壹點記者 張頔 海報設計 帥爲

12月11日至12日在北京舉行的中央經濟工作會議強調，穩住樓市股市。山東財經大學區域經濟研究院院長董彥嶺教授分析指出，一個“穩”字，預計明年樓市和股市都不會有太大的波動。樓市將進一步滿足剛需；而大衆投資要把握結構性機會，也就是說，股指可能沒有明顯的大起大落，而科技創新、先進製造、綠色發展等板塊預計會有不錯的表現。

房地產市場和股票市場作爲居民財富蓄水池，是穩定預期、激發經濟活力的重中之重，也是年初以來居民預期和內需持續偏弱的因素之一。預計明年將會是一個貨幣寬鬆的背景，那麼貨幣寬鬆主要會從增強市場流動性，降低無風險利率、擡升估值，以及減少財務費用這三方面影響資本市場，而從行業表現來看，地產建築、金融和信息技術，這三個對流動性和利率水平最敏感的板塊會有所反應。

2025年央行會繼續實施有力度的降息降準，此外，不排除2025年通過較大幅度引導5年期以上LPR報價下行等方式，繼續對居民房貸實施較大力度定向降息的可能。這是促進房地產市場止跌回穩的關鍵一招。

結構性機會指的是在整體市場環境並非全面繁榮或衰退的情況下，特定行業、板塊或資產類別中出現的局部性、差異化的投資機會。董彥嶺分析，2025年的資本市場，大起大落的情況可能不會出現了，這樣就需要把握結構性機會。例如，宏觀經濟政策的調整可能會對某些產業產生積極影響，從而帶來結構性機會。科技的創新進步也能催生新的行業和業務模式，爲相關企業創造發展機遇。再比如，消費升級趨勢可能使某些高端消費品類或服務領域表現出色。

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